比特币逆势而上：BTC有望冲击10万美元大关

• 在宏观去杠杆化周期中，比特币900亿美元的回调幅度相对较小。
• 下一轮牛市可能比市场预期的更早到来。

与市场普遍预期相反，在“贸易转储”之后，比特币通往10万美元的道路似乎越来越清晰。

自2月19日以来，美国股市市值已蒸发11万亿美元，其中54.55%的跌幅发生在“自由化日”之后。

然而，这或许只是开始。黄金（XAU）在接近3%的回调之前，曾触及第二季度高点每盎司3,143美元，自4月2日以来净流出达52.2亿美元。比特币[BTC]同期仅从其1.74万亿美元的估值中回调了5.17%。

相较于更广泛的市场调整，900亿美元的跌幅显得微不足道。因此，比特币正在通过与风险资产和宏观波动的差异化表现，进一步巩固其长期定位。

长期持有者积累加强，信念愈发坚定

短期持有者供应（<155天）已降至370万BTC的两个月低点，反映出约300万BTC的回收损失，其历史最高价为10.9万美元。

相比之下，长期持有者（LTH）的供应在同一时期有所增加。

净持仓变化指标显示，平均成本基础为每BTC 84,000美元的积极积累，凸显了投资者的坚定信念。

截至发稿时，比特币仍徘徊在85,000美元以下，这是关键的弱手阈值。

然而，持续的长期持有者积累以及BTC与美股的脱钩表明，临界点可能即将到来，或将推动BTC重回10万美元关口。

关键驱动因素？资本正从风险资产甚至避险资产中流出，流入比特币。

德国最近启动从纽约储备中回调1,200吨黄金。如果更多国家效仿，可能会削弱黄金作为全球避险资产的地位。

在比特币保持强劲的同时，标准普尔500指数一周内蒸发了4万亿美元，创下自19号崩盘以来的最大跌幅——黄金失去动力之际，BTC正吸引政府、机构和零售投资者的关注。

比特币避险地位重新聚焦

短期内，要触发FOMO效应，比特币需突破85,000至87,000美元的关键阻力区，这一水平上次测试是在一个月前。

因此，在这一范围内建立强大的买盘支撑对看涨至关重要。尽管如此，跌破80,000美元的可能性仍然较低。

自3月12日以来，鲸鱼账户（>1,000 BTC）积极积累，将其持仓推至三个月高点。随着这些深资实体吸收供应，重新测试77,000美元支撑位的可能性逐渐降低。

尽管宏观不确定性加剧，但比特币仍能保持强劲，成为对抗市场动荡的有效对冲工具。

只要需求保持坚挺，比特币迈向六位数价格发现的路径依然明朗。随着美国股市面临关税压力带来的下行风险，资本流入比特币的趋势或将进一步增强。