德国金融监管机构Bafin禁止Ethena在该国提供USDE稳定币

德国金融监管机构巴芬（Bafin）因在发行Ethena USDE过程中发现重大缺陷，决定限制该国的Stablecoin分配。USDE是一种合成稳定币，可能带来不稳定性风险。

Bafin列举了Ethena Stablecoin USDE发行过程中的严重问题，并采取措施将USDE的分销限制在德国商人和投资者范围内。对此，Ethena宣布将探索其他框架以寻求USDE的监管批准。

自成立以来，Ethena在全球监管框架方面一直在探索各种选择和管辖区，这将有助于我们的业务，因此，我们在结构中拥有多个实体，促进了造币和赎回。元素…

- Ethena Labs（@ethena_labs）2025年3月21日

Bafin建议将资产冻结在所有提供USDE的托管账户中。Ethena此前因其合成稳定币的稳定性受到质疑，但由于市场条件良好，它成功维持了1美元的锚定。

USDE的限制和冻结仅影响Ethena GmbH站点。持有USDE的德国交易者仍可在公开市场或去中心化交易所进行代币交换。此外，Bafin将任命一位代表监督德国市场上Ethena活动的调整。

Bafin还指控Ethena GmbH通过其USDE稳定币提供未注册的证券。公司尚未提交必要的招股说明书，其中应详细说明USDE返还的具体条件。

尽管存在限制，Ethena仍可通过其他实体铸造USDE，并且不会冻结或列入黑名单用户钱包及资产。目前的Bafin措施尚未最终确定，可能具有临时性质，直到完全实施为止。

Ethena仍将寻求USDE的监管批准

Ethena GmbH总部位于法兰克福，是区域法律测试的重点对象。在2024年6月30日MiCA法规生效后，该公司继续向德国交易者分发USDE，同时享受了几个月的宽松监管期。

Ethena已在全球范围内设立了多个商业实体以铸造和赎回USDE。德国分支机构的主要职责包括进入欧洲最大的加密货币市场之一，并确保基于欧盟的运营授权。

Bafin在声明中指出：“在正在进行的许可过程中，我们发现了银行业务组织中严重的缺陷以及对MiCA要求的违规行为，例如资产储备和资本要求方面的不足。”

截至2024年7月29日，Ethena已在规定时间内提交了MiCA授权申请。然而，由于德国金融当局拒绝了其请求，因此该代币未被列入欧元区允许的稳定币清单。

Ethena GmbH自2024年6月28日（即MiCA截止日期前几天）开始在德国发行USDE代币。截至2025年3月21日，Ethena流通量超过54亿美元，其中大部分在德国以外提供。部分代币是在任何MiCA截止日期之前发行的。

并非所有USDE都由Ethena的德国分支机构发行。自2025年1月1日起，Ethena通过其英属维尔京群岛子公司Ethena BVI Limited发行了稳定币。

消息发布后，USDE保持在正常范围内，小幅偏离锚定价至0.99美元，这对合成稳定币来说并不罕见。治理代币ENA下跌6.9%，过去三个月内接近0.36美元的低点。

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