华尔街抛售潮：谁是赢家，谁是输家？

近期华尔街的大规模抛售导致数十亿美元的市值蒸发，科技巨头、银行和航空公司遭受重创，而防御性股票则逆势上涨。

自2月19日标普500指数创下历史新高后，该指数已下跌超过9%，纳斯达克综合指数更是下挫13%。数据来源：CNBC。

随着美国经济面临的不确定性增加，投资者正在迅速调整投资策略。

投资者撤离，科技、航空与银行股暴跌

在本轮抛售中，主导市场的科技股首当其冲。因AI热潮而备受追捧的Nvidia股价下跌超过20%，原因是投资者担忧中国AI领域的崛起可能对其构成威胁。

特斯拉（Tesla）在唐纳德·特朗普（Donald Trump）赢得大选后曾一度飙升，但随后遭遇了36%的暴跌，埃隆·马斯克（Elon Musk）的努力未能挽回投资者信心。

Palantir作为一家依赖美国政府合同的企业，在上个月触及高点后，已累计下跌30%。而在“壮丽七巨头”中，微软的表现相对稳健，但仍下跌了8%。

航空业同样受到冲击，达美航空、美国航空和联合航空的股价均下跌近30%。投资者对需求下降和消费者支出放缓的警告作出了反应。

银行业也未能幸免于难。花旗集团、摩根士丹利和高盛的股价均下跌20%，市场对经济增长放缓的担忧使得银行股承压。

高盛下调了对标普500指数的目标，分析师大卫·科斯汀（David Kostin）预计该指数将从当前水平上升10%，而非此前预测的更高涨幅。

科斯汀在周二的报告中指出，“壮丽七巨头”的跌幅占整体市场回调的一半以上，但他同时警告称，市场问题远不止于此。

此外，华尔街的抛售还揭示了美国市场的脆弱性。根据CNBC的数据，等权重标普500指数（将所有股票视为同等重要）下跌了6%。

投资者转向防御性股票

然而，在其他板块陷入低迷之际，防御性股票却表现亮眼。例如，美国水务公司股价上涨12%，默克公司攀升11%。美国钢铁和核心企业也受益于特朗普最新的贸易政策，包括对加拿大钢铁进口征收50%关税。

一些此前被忽视的科技股也展现出韧性。根据Google Finance的数据，思科和IBM虽然未能完全搭上AI热潮的顺风车，但自2月以来仅下跌6%，并成功保持年度正收益。

小型股通常被视为技术抛售中的避险选择，但此次并未表现出预期的反弹。与去年8月不同，当时小型股在技术抛售后出现反弹，而这次它们与其他板块一同下跌。

此外，美国股市相对于欧洲市场的溢价正在缩小。多年来的强劲表现使得美股估值远高于欧股，但近期的抛售改变了这一局面。

根据高盛的报告，标普500指数的远期市盈率从26倍降至21倍，而欧洲股市仅从15倍降至14倍。这表明曾经将华尔街视为最安全投资标的的投资者正在重新评估其立场。

消费者信心也在崩溃。尽管鸡蛋和天然气价格实际下降，但通胀担忧仍然困扰着投资者。华尔街的对冲基金如城堡基金和桥水基金正在削减风险敞口。

债券市场也显示出对未来经济增长疲软的预期，今年的价格已经反映了三到四次25个基点的降息。

尽管部分分析师认为经济衰退并非“基本情景”，但显然并非所有人都认同这一点。特朗普本人也承认，他并未排除今年可能出现经济衰退的可能性。

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