Pump.Fun活动逐渐停止，Solana流动性枯竭

随着交易者逐渐撤离，Pump.Fun的活动似乎正在放缓。Solana（SOL）的流动性正逐步减少，而能够从其粘结曲线毕业的代币数量也大幅下降。

Pump.Fun失去了其核心动力——那些曾经活跃在战es中的交易者。由于缺乏足够的用户群体提供Solana（SOL）流动性支持，越来越少的代币能够成功进入Raydium平台。除非团队主动注入流动性，否则新代币筹集资金的兴趣已显著减弱。

自2024年9月以来，新代币的发布量一度达到历史新高，但当时许多人认为该平台已经“死亡”。然而，这一次情况更加复杂，新的模因项目难以重新激发市场热情。

Pump.Fun的代币发行和收入迅速下滑。最近的一系列事件进一步加剧了这一趋势：一名交易员在直播中开枪自杀，随后平台的X账户遭到黑客攻击。此外，Pump.Fun还被指控涉及Bybit黑客事件的部分资金洗钱活动。这些负面新闻严重打击了平台声誉，并削弱了市场对模因代币的兴趣。

较少的代币成功进入Raydium

在创纪录的日均代币发布仅几周后，Pump.Fun的活动几乎停滞。天秤座代币的影响以及地毯拉力事件彻底颠覆了整个模因市场的叙事逻辑。数据显示，在过去一天内，仅有68个代币成功进入Raydium，而此前每天都有数百甚至上千资产转移到去中心化交易所（DEX）。

在其巅峰时期，代币的毕业率曾高达2%，但在过去一周内，这一数字逐渐降至0.8%。多达72%的毕业代币由开发团队推动，否则这些代币很难从普通交易者那里获得资金。

即将毕业的代币数量持续下降，2月25日仅成功推出86个代币。毕业率降至1%或更低，而每日毕业代币数量自2月9日起一直处于下降趋势。

天秤座代币的发布加速了这一趋势，揭示了模因行业内部的协调操作和人为炒作。

战es中的交易者不再通过充值SOL将代币“送上月球”，因为他们对地毯拉力感到厌倦。大多数转移到DEX的新代币都得到了团队的刻意支持。过去随机直播能在几分钟内筹集数万美元的日子已经一去不复返了。

截至目前，Pump.Fun已赚取超过300万SOL，并至少兑换了其中50%。目前，该平台已停止所有关于最终空投的猜测，而交易者也难以找到下一个值得投资的代币。

少数开发者主导了大部分代币发行

链上数据显示，Pump.Fun的代币结果主要由少数开发者驱动。仅有不到20%的账户负责创建了平台上所有代币的绝大部分。

一组10,361名创作者构成了平台上的活跃用户群体。自上线以来，Pump.Fun总计吸引了3,848,478名代币创建者，包括一次性测试人员、业余爱好者、地毯拉德开发者以及具有明确策略的团队。

超过810万个代币在Pump.Fun上推出，其中平均有1%-1.4%转移到了Raydium。这些毕业代币的总价值约为50亿美元，尽管远低于峰值估值。在这些代币中，仅有2,707个钱包获得了超过100万美元的利润，而大多数用户的收益低于1,000美元。

只要交易者和发行方期待下一次大趋势的到来，Pump.Fun仍将继续吸引一部分投机性代币的参与，例如名人代币或内幕交易代币。

然而，失去对模因市场的吸引力意味着投资者不再有机会通过小额投资等待某个代币成为市场热点。

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