华夏基金推出亚太首个代币化零售货币基金 RWA引领传统金融创新

2024年8月，香港金管局宣布启动Ensemble项目沙盒，旨在推动虚拟资产与传统金融产品的融合创新，为香港地区RWA（现实世界资产）赛道的发展注入新动力。

时间来到2025年2月，作为Ensemble项目沙盒首阶段试验的参与成员之一，华夏基金（香港）宣布其开发的代币化零售货币基金已获得香港证监会（SFC）批准，并于2月底正式上线。

这是亚太地区首个代币化零售货币基金，不仅标志着虚拟资产在传统金融领域的进一步渗透，也展现了香港Ensemble项目沙盒的最新成果。该基金的推出为监管机构、基金管理公司和投资者提供了全新的思考方向——如何在确保合规的前提下，利用区块链技术提升金融产品的透明度与流动性。

什么是代币化零售货币基金

华夏基金（香港）此次推出的代币化零售货币基金基于传统货币市场基金（MMF），并通过区块链技术优化基金份额的登记、交易与结算，成为RWA在金融市场中的最新实践案例。

传统货币市场基金是流动性管理和低风险投资的核心工具，深受企业、机构投资者及稳健型个人投资者的青睐。然而，传统基金存在交易清算周期长、信息透明度有限、流动性受限等痛点。

针对这些问题，华夏基金（香港）借助Ensemble沙盒探索基金代币化的可行性，并最终成功推出了这一创新型产品。通过区块链技术，代币化基金实现了基金份额的数字化登记、持有与交易，在合规框架下完成了传统基金的数字化升级。

代币化基金的核心优势

• 提升交易效率与流动性

  代币化基金通过区块链实现近乎即时的结算，大幅提升了流动性管理的效率。投资者可以在合规交易平台上自由转让基金份额，无需等待传统基金赎回周期。

• 透明度与可追溯性

  基金份额直接登记在区块链上，投资者可实时查询基金净值、持仓情况及交易记录，避免信息不透明问题，同时为监管机构提供更高效的监督手段。

• 降低运营成本

  通过智能合约和区块链技术自动执行大部分运营流程，减少对中介机构的依赖，从而降低管理成本。

• 跨境交易更加便捷

  区块链的全球性特点使代币化基金在跨境交易方面具有天然优势，投资者可以更便捷地参与全球金融市场。

代币化基金如何在监管下运作

华夏基金（香港）代币化基金的成功推出，得益于严格的合规测试与审核。具体包括：

• 参与Ensemble项目沙盒，在受控环境下测试区块链技术应用；
• 接受香港证监会（SFC）合规审核，确保基金架构符合现行法规；
• 采用合规托管及结算模式，保障投资者权益。

合规要点解析

• 基金牌照要求

  面向公众发行的基金需由持有SFC第9类牌照的机构运营，华夏基金（香港）符合相关要求。

• 基金结构要求

  代币化仅优化交易和登记方式，基金的投资标的、风险管理及投资者保护机制仍严格遵循SFC监管框架。

• 基金托管要求

  由渣打银行担任代币化代理及托管人，确保基金资产安全与合规。

• 区块链技术要求

  智能合约安全性、数据透明度及反洗钱合规等方面均符合监管标准。

• 投资者保护机制

  确保信息披露充分，交易通过受监管平台进行，智能合约不影响投资者权益。

曼昆律师总结

华夏基金（香港）推出的代币化零售货币基金不仅是Ensemble项目沙盒的重要实践，也预示着传统金融行业正加速向区块链技术靠拢。这类由持牌机构主导的代币化基金，或将成为未来RWA合规化发展的主流方向。

随着香港Ensemble沙盒计划的持续推进，RWA创新仍有更多想象空间。曼昆律师愿与香港Web3行业及监管机构携手合作，共同推动RWA在合规框架下的落地与发展。

/ END.

本文作者：Iris、白溱