懒人必备：U本位理财全攻略（2月24日更新）

原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）

作者｜Azuma（@azuma_eth）

随着加密市场的波动性加剧，炒币难度显著提升，山寨币持续下跌，PVP屡战屡败。与其在高风险中挣扎，不如选择更稳健的理财方式。

为了帮助用户寻找低风险收益机会，Odaily星球日报推出《懒人必备：U本位理财全攻略》栏目。本栏目将聚焦以稳定币及其衍生代币为核心的理财策略，助力希望通过 U 本位理财逐步扩大资金规模的用户。

本栏目暂定每周更新一次，若读者反馈积极，未来还将推出 BTC、ETH、SOL 等本位的理财攻略。

分享一个“热”知识：过去 20 年间（2004 年 10 月 15 日至 2024 年 10 月 14 日），股神巴菲特的平均年化收益率约为 10.96%。而在尚处于早期阶段的加密货币市场中，普通人也可以轻松突破这一数字。

基础利率（效率最低）

基础利率涵盖主流 CEX 的单币理财方案，以及链上借贷、DEX LP、RWA 等 DeFi 存款策略。

CEX 端

Binance：USDT 单币理财（apy）暂报 2.7%，0 - 500 USDT 内有 5% 额外加成；USDT 单币理财暂报 1.89%，0 - 500 USDC 内有 7% 额外加成。

OKX：USDT 单币理财暂报 2%；USDC 单币理财暂报 2%。

Bitget：USDT 单币理财暂报 4.12%，0 - 500 USDT 内有 8% 额外加成。

链上

• 以太坊

Aave：USDT 4.18%；USDC 4.27%；DAI 5.13%。

Fluid：USDT 9.43%；USDC 8.07%。

Ethena：sUSDe 9%。

Sky：sUSDS 8.75%。

• Solana

Kamino：USDT 4.72%；USDC 6.53%；PYUSD 6.56%；USDS - USDC LP 11.24%。

margin.fi：USDT 5.69%；USDC 5.87%；PYUSD 6.41%。

• Base

Aave：USDC 5.04%。

Aerodrome：USDC - USDT LP 3.88%。

Pendle 专区（核心策略）

当前要提高稳定币的收益率，结构化或杠杆化产品是不可或缺的选择。综合考虑安全性和流动性，Pendle 是最理想的选择。

如图所示，Pendle 上多个稳定币的 PT 收益率可达 15% 或更高，远超行业基础利率。

近期热门池子为 5 月 29 日到期的 eUSDe 池，现价买入 PT 对应 apy 为 17.9%，到期收益率约为 4.56%。

此外，可选择直接参与该池的 LP（eUSDe - eUSDe PT），对应收益率虽降至 7.546%（质押足额 PENDLE 后增至 9.09%），但可额外获得 1.6 倍 Ethreal 积分和 50 倍 Ethena Sats 积分加成。提前撤退可能产生无常损失，但持仓至到期则损失逐渐抹平。

老牌金池 sUSDe（Ethena，质押后的 USDe）依旧火热。3 月 27 日到期的池子现价买入 PT 对应 apy 为 14.8%（到期收益率 1.21%），5 月 29 日到期的池子现价买入 PT 对应 apy 为 13.49%（到期收益率 3.44%）。叠加 sUSDe 本身的 9% apy，综合 apy 可突破 20%。

生态激励（机会与波动并存）

此部分主要覆盖当下热门生态，尤其是那些正在执行激励计划的项目。这些生态的早期纸面收益率通常较高，但奖励多以生态代币为主，最终收益与币价表现挂钩。

例如 Sonic 生态中的 Shadow DEX，其 USDC.e - scUSD LP 的 apr 暂报 38.2%，USDC.e - USDT LP 的 apr 更高达 57.3%。

然而，此类池子的奖励主要由 xSHADOW 和 GEMS 构成——xSHADOW 解质押为 SHADOW 需 6 个月，GEMS 则是 Sonic 的未来空投凭证，但第一季结束需等到 2025 年 6 月左右。虽然收益数字诱人，但激励兑现存在不确定性。

另一个有趣的生态是 Sui。Sui 近期对部分协议开放了激励补贴，导致 Scallop 等借贷协议出现收益率倒挂现象——即借出资金的激励高于借款成本。如下图所示，在不吃质押 Boost 增幅的情况下，Scallop 内 SUI、sbETH、sbUSDC 的借出激励均高于借款利率成本，意味着用户可通过存款和借款双向获利。

盲挖机会（建议“一鱼两吃”）

此部分聚焦尚未 TGE 但已开放存款渠道的项目。由于未来奖池（空投）规模不定，该策略收益浮动较大，建议优先选择本身具备生息能力且兼顾空投的“一鱼两吃”机会。

例如前文提到的 Ethreal，社区称其为 Ethena 的“亲儿子”。当前在 Ethreal 存入 USDe 可获得凭证代币 eUSDe，但由于无法生息且无积分加速，建议长期存款用户转投 Pendle LP。

个人目前还在参与的机会包括：1）Symbiotic，通过 sUSDe 形式可在享受 9% apy 的同时累计积分；2）Soneium 刚启动，希望赚取即将开始的 ASTR 激励及潜在空投；3）Berachian 通过 Concrete 存了一些 sUSDe，但略感后悔，因僧多肉少且退出受限；4）Perena 之前在 LP 池内投入过，但因近期 apy 较低已撤出；5）其他还包括 Meteora，不仅限于稳定币。

配资比例

加密世界风险永存，因此鸡蛋永远不要放在同一个篮子里（尽管这些篮子往往都在一辆车上…）。以下是个人当前的稳定币配置方案，仅供参考：

基础利率方面保留约 30%，其中一部分在 CEX，另一部分在 Solana 等热门链上，便于随时交易；

Pendle 是主战场，投入规模约 40%，分布于不同池内，PT 和 LP 均有参与；

生态激励投入较少，不到 10%，因对 AC 和 Fantom 的过往事件存有偏见，大概率不会重仓参与 Sonic；

各大项目的盲挖留有约 20%，具体比例取决于项目状况（基础收益率、团队背景、审计状况）及个人偏好。

近期可能会进一步调整，后续更新时再跟进。