Better Markets敦促法院在Ripple案中支持SEC

非营利性公司Better Markets通过在对Ripple Labs的上诉中提交法庭之友摘要，呼吁第二巡回上诉法院推翻2023年地方法院的裁决。该裁决认为Ripple的XRP销售额是零售投资者免于美国证券法的销售。

非营利组织在简报中指出，地方法院滥用了Howey测试，并危害了投资者保护的完整性。正在进行的SEC与Ripple案对加密行业具有深远的影响，因为它可以定义如何根据证券法对数字资产进行分类。

法庭之友摘要是非党派对案件产生浓厚兴趣的法律文件，提供信息或观点，以协助法院的裁决，通常是在上诉或公共利益案件中。

摘要指出，XRP在Howey测试下仍然有资格作为安全性，并标记“投资者在交易平台上收购这些证券如何不会改变其性质”。该组织指出，地方法院忽视了Ripple运营的经济现实，并指出投资者明确期望从Ripple的促销工作中获得利润。

它还警告该决定通过为数字资产销售创建漏洞，使零售商人面临更大的风险，从而削弱了投资者的保护。“地方法院的裁决具有保护机构投资者而不是散户投资者的不利影响，”更好的市场指出，呼吁上诉法院纠正这种不平衡。

摘要说，Ripple的营销策略包括广泛促进XRP的潜在价值，旨在吸引零售买家并创造与Ripple努力相关的利润期望。

简短的历史

SEC最初于2020年12月提起诉讼，指控Ripple、首席执行官Brad Garlinghouse和联合创始人Chris Larsen通过未注册的XRP销售筹集了超过13亿美元的资金。该案是在前SEC主席Jay Clayton领导下启动的，并在主席Gary Gensler的领导下加强了该案件，该机构认为XRP符合Howey测试的投资合同标准。

2022年，加密货币交易所Coinbase提交了自己的法庭之友摘要，以支持Ripple，但主要关注SEC缺乏对数字资产的明确指导。该交易所指出，XRP在诉讼造成了150亿美元的市场亏损后从主要平台上脱颖而出。

Ripple最初于2023年7月取得了基础，当时地方法院裁定XRP销售进行交易所零售投资者没有违反证券法。但是，同一个法院发现Ripple在2024年8月以1.25亿美元的价格宣布XRP销售违反了证券法规。

SEC正式于2024年10月上诉零售销售决定，称Ripple的营销在投资者之间产生了明显的利润期望，满足了Howey框架。然后是Ripple的交叉上诉。监管机构加强了其与Ripple Labs的斗争，上周三提交了更详细的上诉，基于10月的初步上诉通知。

这一系列事件也揭示了Gensler的有争议的加密执法方法。批评者指责Gensler将Ripple用作备受瞩目的例子，以主张加密行业的监管权限。随着Gensler辞职，Pro-Crypto代理SEC主席马克·乌耶达（Mark Uyeda）预计将采取比他的前任更友好的方法，这激发了人们的猜测，即定居可能即将到来。

Better Markets首席执行官Dennis Kelleher有反对加密货币的历史，经常批评该行业的“无法无天的商业模式”并将其标记为公众欺诈。去年1月，Kelleher向SEC发出了一封措辞强烈的信，敦促其拒绝用于现货比特币交易所交易基金（ETF）的申请，称该机构将犯“严重的甚至不是历史性的错误”。

编辑：塞巴斯蒂安·辛克莱（Sebastian Sinclair）