比特币ETF市场展望：需求超预期，未来走势或将取决于市场表现

作者：Ben Strack，Blockworks；编译：五铢，金色财经

随着美国现货比特币ETF迎来其推出一周年的纪念日，彭博情报分析师James Seyffart表示，即使是这些产品的背后支持者也对其受欢迎程度感到惊讶。富达投资数字资产策略主管Matt Horne对此进行了确认。

他强调，散户、顾问及机构对比特币的兴趣远超公司的乐观预期。富达Wise Origin比特币基金(FBTC)吸引了122亿美元的资金流入，紧随贝莱德iShares比特币信托(IBIT)之后，后者获得了377亿美元的投资。

然而，关于比特币ETF市场是否会面临第二次降温期的问题依然存在。

Horne透露，富达已与各类客户就2025年比特币ETF使用量的增长展开了“富有成果的讨论”。此外，他还指出：“更悠久的历史记录将有助于我们深化投资组合研究，并加深对比特币在投资者组合中角色的理解。”

Horne还提到了不同客户群体间存在的“采用范围”。值得注意的是，Bitwise首席执行官Hunter Horsley最近引用了杰弗里·摩尔在其著作《跨越鸿沟》中的概念，指出目前正从早期采用者阶段过渡到所谓的“早期大众”阶段。

接着，Horsley用温斯顿·丘吉尔的一句话来形容比特币ETF的接纳情况，称我们现在可能正处于“开始的结束”，并强调探索比特币作为潜在机会仍然是价值30万亿美元的美国财富管理行业内许多公司议程上的重要事项。

不过，正如Zacks Investment Research分析师Neena Mishra所言，2025年比特币ETF能否保持或超越去年的资金流入水平，在很大程度上取决于市场的总体表现。

值得一提的是，在近期比特币价格下跌期间，美国的比特币基金在周三和周五分别经历了5.69亿美元和1.49亿美元的资金流出（周四因纪念吉米·卡特而休市）。

Seyffart提到，如果美国建立战略性的比特币储备，则可能会进一步刺激ETF的需求。但若特朗普政府及其支持加密货币的国会未能兑现相关承诺，那么这可能导致BTC价格回调以及资金外流。

“虽然随着越来越多的传统投资者利用这些ETF，它们可能会成为比特币价格的一个支撑因素——因为当价格下降时他们会购入更多来调整仓位；但是，在长期视角下，当他们重新调整至目标配置比例时，也可能成为价格上涨过程中的卖家。” Seyffart解释道。