Galaxy研究报告：2025年加密货币市场预测，比特币和以太坊价格展望

来源：Galaxy；编译：邓通

前言

2024年见证了比特币和数字资产的巨大转变。这一年中，新产品、创纪录的资金流入、政策的重大转变以及比特币作为机构投资地位的巩固成为显著特征。其中，美国推出了基于现货的比特币ETP（交易所交易产品），而唐纳德·特朗普则赢得了其第二个非连续总统任期。这些事件不仅为2024年的市场带来了波动，也为2025年的市场扩展奠定了基础。以下是Galaxy Research对2025年加密货币领域的一些关键预测。

比特币

1. 比特币将在上半年突破15万美元，并于2025年第四季度测试或达到最高18.5万美元。随着企业、机构乃至国家层面对比特币接受度的提高，这种数字货币的价值有望在2025年继续快速增长。

2. 美国现货比特币ETP的总资产规模将超过2500亿美元。这得益于2024年间比特币ETP吸引了超过360亿美元的净资金流入，使其成为历史上发行量最大的ETP之一。

3. 比特币将继续是全球经风险调整后表现最佳的资产之一。比特币的价格增长及其吸引的投资量表明，它依然是高回报与适度风险之间平衡得当的选择。

4. 至少一家顶级财富管理平台将推荐持有2%或更多比例的比特币。这意味着大型财富管理和资产管理公司将正式接纳比特币作为多元化投资组合的一部分。

5. 五家纳斯达克100指数公司及五个国家将宣布在其资产负债表上添加比特币。无论是为了战略目的还是资产多样化考虑，越来越多的重要实体开始认可比特币的价值。

6. 比特币开发者将在2025年就下一次协议升级达成共识。自2020年以来关于如何安全增强比特币交易可编程性的讨论即将得出结论。

7. 超过一半市值排名前20位公开交易的比特币矿商将转型为超大规模计算、人工智能或高性能计算公司。随着人工智能需求的增长，比特币矿业公司正寻找新的发展方向。

8. 到2025年底，锁定在DeFi中的比特币价值几乎翻倍。当前约有110亿美元的封装BTC被用于各种借贷协议中，这一数字预计将进一步扩大。

以太坊

9. 以太坊的价格将超过5500美元。随着监管环境的改善及新合作伙伴关系的发展，以太坊生态系统将迎来新的增长点。

10. 以太坊质押率将超过50%。质押需求持续上升，促使开发者重新评估网络货币政策。

11. ETH/BTC比率预计将反弹。随着对以太坊的兴趣重燃，这个重要指标有望从下降趋势中恢复。

12. 第二层解决方案(L2)的经济活动将超越替代第一层区块链(Alt L1)。L2技术的进步将使得其处理能力大幅提升，从而吸引更多用户和资金。

去中心化金融（DeFi）

13. DeFi项目将进入“红利时代”，通过金库资金和收入分享机制向用户分配至少10亿美元。随着法规变得更加清晰，更多的DeFi应用将采用这种模式来回馈社区。

14. 链上治理将复苏并尝试新模式。活跃选民人数增加，投票多样性改善，标志着DeFi治理的新阶段。

银行与稳定币

15. 美国货币监理署将为银行托管数字资产创建路径。四大托管银行——纽约银行、道富银行、摩根大通和花旗银行都将提供相关服务。

16. TradFi合作伙伴支持推出至少10个新稳定币。随着支付系统逐步接纳稳定币，其应用场景将进一步拓宽。

17. 稳定币总供应量将翻倍至4000亿美元以上。更明确的监管框架促进了这一市场的快速发展。

18. Tether的市场份额首次降至50%以下。面对竞争对手提供的收益产品挑战，Tether可能需要采取措施保持竞争力。

投资与政策

19. 加密货币风险投资总额将超过1500亿美元。利率下降加上监管环境的改善推动了该领域的投资活动激增。

20. 稳定币立法将在国会通过，并由特朗普签署成为法律。虽然有关市场结构的具体规则制定仍需时间。

21. 美国政府不会直接购买比特币，但会审查现有的比特币储备政策。尽管如此，官方对于比特币的态度依旧谨慎。

22. SEC将调查Prometheum经纪交易商。围绕这家公司的争议反映了目前加密货币行业内监管问题的复杂性。

23. 狗狗币最终将达到1美元。作为一种具有标志性意义的Meme币，狗狗币的价值可能会受到更广泛的认可。