2024年稳定币赛道预测：增长、挑战与机遇

作者：Pedro M. Negron，Medium；编译：邓通，金色财经

本周，我们将分析当前周期中对稳定币的需求不断增长，以及 USDT 达到迄今为止的最高市值。 我们研究了各个周期中所有稳定币的整体市值、各自的市场价值，最后，我们深入研究了不断扩大的产生收益的稳定币领域。

网络费用——使用特定区块链所花费的总费用的总和。 这追踪了使用比特币或以太坊的消费意愿和需求：

• 随着 ETF 流量和Ordinals投机放缓，比特币费用连续第二周下降 30%；

• 以太坊费用下降 7%，DEX 和 NFT 交易量下降。

交易所净流量——流入/流出中心化交易所的特定加密资产的净流入量减去流出量：

• 比特币连续八周净流入CEX，但为11月以来最小净流入；

• 5 亿 ETH 从 CEX 中净提现，上个月流出额达 1.2 亿美元。

2024 年稳定币：增长、挑战与机遇

稳定币充当传统金融和加密货币领域之间的桥梁，其作用类似于加密生态系统中的“现金”。 稳定币市值的增长表明传统金融的资金涌入加密世界，导致加密货币市场内流通的流动性增加。 这解释了加密货币市场的牛市和熊市周期与其市值的扩张和收缩之间的直接相关性。 在牛市中，随着更多资金流入生态系统，市值就会上升。 相反，在熊市期间，资金退出加密生态系统，导致市值下降。

资料来源：ITB 稳定币洞察观点

稳定币自 2023 年 10 月以来增加了 90 亿美元——尽管许多代币在 2022 年 11 月触及最低市场价格，但稳定币市场的触底反弹需要更长的时间才能实现。

• 2023年第四季度以来的持续上升趋势进一步增强了即将到来的牛市周期的可能性。

• 稳定币市场的增长在所有发行人中并不一致。 上季度，BUSD等主要稳定币的市值出现显著下降。

USDT 实现了一个非凡的里程碑，市值达到 940 亿美元的历史新高。

资料来源：ITB 稳定币洞察观点

2023 年第四季度净利润为 29 亿美元——Tether 宣布最近一个季度的净利润创历史新高。

• 一些动态变化促成了 Tether 市值的增加和利润的激增。

• 在上一次牛市期间，两个主要竞争对手都面临着重大障碍：美国政府加强了对 BUSD 的审查，而 USDC 则努力应对地区银行业崩溃带来的危机。

• 这种情况使 Tether 能够利用这些发展，从而增强其影响力并促进其扩张。

另一个增长明显的领域是收益型稳定币领域，该领域的 TVL 在 2023 年全年快速增长，目前已构成更大的市场份额。

RWA 类别下的 43 亿美元——2023 年全年美国利率的上升提供了动力并推动了该类别的增长。

• 许多人认为，具有收益的稳定币的潜在市场可能与当前稳定币的总潜在市场一样大，甚至更大。

• 正如传统金融投资者通常不会让现金闲置一样，同样的原则也应该适用于加密货币领域。 在这种背景下，美元应该积极为投资者创造收益，而不是由 Tether 或 Circle 等机构赚取收益。

• 这些新兴的稳定币仍需要在 DeFi 生态系统中建立坚实的基础，才能与 USDT 或 USDC 等巨头并驾齐驱。 这需要在去中心化交易所（DEX）中开发深度流动性并融入借贷协议。

2023年，稳定币市场发生了重大变化，其中BUSD和USDC遭遇的挑战最为突出，为USDT的机遇铺平了道路。 此外，具有收益的稳定币的崛起已成为一个关键趋势，有可能改变市场的未来格局。