投资者情绪转变：比特币强势反弹，黄金高位回落

关键要点

资本是否从黄金转向比特币？

目前的价格走势显示投资者可能正在减少对黄金的防御性配置，同时将资金重新分配至比特币等风险资产。

比特币反弹能否持续的关键因素

比特币需要彻底突破并稳定在115,000美元上方，否则可能会陷入盘整或回调。

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比特币连续五天上涨后重返115,000美元关口，而黄金则从近期的历史高点大幅回落。

这一相反趋势表明，随着市场情绪改善，部分投资者可能正在撤出避险资产，转而押注高风险资产。

截至撰写本文时，比特币价格约为115,071美元，已从10月中旬的下跌中恢复，并重新站上关键心理价位。

近期的反弹使比特币的日线相对强弱指数（RSI）回升至55附近，进入中性偏看涨区域，显示经过盘整后动能有所增强。

与此同时，金价已从上周创下的4,381美元历史高点显著回落，目前接近3,980美元，较峰值下跌超过9%。

回调使黄金的日线RSI降至50以下，显示购买压力减弱，看涨动能下降。

风险偏好回升——但仅限于当前阶段

两种资产的价格分化反映了投资者在经历数月谨慎后正重新调整头寸。

10月初，金价飙升至历史新高，与地缘政治紧张局势和全球利率政策不确定性引发的避险需求增加一致。

同一时期，比特币经历了投机性多头头寸的流失，并转向更稳定、低波动性的资产。

然而，这种局面似乎正在缓解。

比特币的反弹表明市场再度愿意承担风险，尤其是在ETF资金流入稳定以及加密衍生品市场波动性收窄的情况下。

与此同时，黄金的回落表明短期对冲和避险资产的积累正在减弱。

不过，这种轮动仍处于早期阶段，尚未完全确立。比特币依然面临115,000美元至118,000美元之间的熟悉阻力位，期货交易员历来会在该区域进行对冲和获利了结。

只有当每日收盘价明确突破该区域时，才能确认趋势的延续。

技术图表透露的信号

• 比特币 (BTC)：形成较高的低点，构成短期复苏结构；绿色蜡烛期间成交量上升，这是一个积极信号。
• 黄金（XAU）：自峰值跌破后缺乏强劲成交量跟进，表明可能在3,900-3,950美元支撑位附近尝试企稳。

如果比特币短期内能够维持在112,000美元以上，则可能继续保持有利势头；反之，若收盘跌破该水平，则可能重新开启下行趋势，目标指向108,000美元。

未来展望

关键变量在于ETF和机构流动性行为。现货需求的持续回升将验证黄金向比特币的资金轮动叙事。然而，若宏观不确定性加剧，资本可能迅速回流黄金。

目前，市场似乎正处于谨慎的风险偏好重置阶段，而非全面的情绪转变。交易员正在试探性地调整风险敞口。

下一步的决定性动作将揭示这是一次结构性轮动还是短暂的头寸调整。