比特币主导地位下降，山寨币市场或将迎来爆发性增长

随着加密货币市值结构的稳定以及看涨反转指标的显现，市场流动性正在向山寨币转移。比特币主导地位的潜在削弱，进一步增强了这种趋势的可能性。

技术信号与市场情绪显示，新一轮的山寨币季节周期可能正在酝酿中，为下一次重大突破奠定了基础。

市场复苏与积累阶段结束

经过数月的调整，全球加密货币市场正展现出复苏迹象。据CoinGecko数据显示，加密货币总市值已回升至4万亿美元，标志着停滞期后的显著反弹。然而，投资者的关注点已不再局限于比特币（BTC），而是逐渐转向了其他数字资产——即山寨币，这些资产通常被视为推动市场下一轮上涨的关键杠杆。

分析师 Michael van de Poppe 指出，山寨币市场经历了近四年的熊市周期，并持续受到比特币价格波动的影响。但当前技术指标与2019年末至2020年初的情况极为相似：MACD形成看涨背离，RSI徘徊于超卖区域，这表明抛售压力可能已经耗尽，反转或即将到来。

链上数据也为这一观点提供了支持。某位X平台上的知名分析师指出，山寨币的月度市值结构保持稳定，证明积累阶段尚未中断。“操纵阶段”可能已结束，为全面复苏铺平道路。

另一位分析师补充称，市场似乎正在重复2021年的情绪周期，当时多数投资者对“山寨币季回归”的怀疑最终被市场爆发式增长所打破。这样的模式表明，山寨币市场的潜在爆发可能会再次令大多数人措手不及。

比特币主导地位减弱，流动性转向山寨币

目前最受关注的信号之一是比特币的主导地位（BTC.D），即比特币在整个加密货币市场中的份额比率。

据分析师 Seth 观察，BTC.D 目前正重新测试 Ichimoku 云约59%的关键阻力位，该水平曾是过去市场周期的转折点。如果比特币主导地位在此水平被跌破，可能会引发流动性从比特币大规模流入山寨币，从而触发期待已久的山寨币季。

DamiDefi 的分析进一步指出，当BTC.D在月线图收于57%以下且ETH/BTC突破0.041时，将是对山寨币突破的最强确认信号。这两个指标均接近临界水平，暗示市场紧张局势可能很快缓解。

与此同时，TOTAL2 图表（代表剔除比特币后的山寨币总市值）显示，价格正在测试一条自2017年以来持续八年的上升趋势线。这条趋势线曾在2018年和2020年的市场崩盘期间提供强劲支撑。若能维持这一结构，未来几个月或将成为山寨币市场大范围突破的跳板。

“现在不是看跌山寨币的时候。这个市场接下来的几个月将是传奇的几个月。虽然时机难以把握，但我认为我们已经非常接近了。”一位分析师在 X 上评论道。

此外，衡量山寨币相对于比特币表现的山寨币季度指数（Altcoin Season Index）仍接近2022年熊市底部的低点，表明投资者情绪目前处于观望状态。然而，任何强有力的触发因素都可能引发一波类似于以往周期的FOMO（害怕错过）浪潮。