嘉手纳核电站关闭：30亿美元区块链实验的终结

• 2025年10月25日
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• 09:00

在区块链创新的早期阶段，Kadena 凭借其独特的背景脱颖而出。这一项目并非由理想主义程序员或匿名加密货币专家发起，而是来自华尔街的核心圈子。

摩根大通的两位工程师 Stuart Popejoy 和 Will Martino 于 2016 年开始开发一种他们认为可以解决比特币效率低下和传统金融官僚问题的解决方案。

他们的目标雄心勃勃：建立一个能够像 Visa 一样扩展且不损害安全性的“工作量证明”网络。这个网络被命名为 Chainweb，它是一种非传统意义上的区块链结构。

Kadena 的智能合约语言 Pact 被宣传为万无一失，旨在解决早期区块链中常见的漏洞和攻击问题，同时为DeFi

">DeFi生态系统提供支持。

有一段时间，Kadena 似乎已经找到了成功的秘诀。

炒作后的跌落

到 2021 年，KDA 代币已成为加密货币领域最受关注的代币之一。其市值飙升至 30 亿美元以上，媒体将其称为“Solana 杀手”。风险投资基金纷纷涌入，创始人凭借其专业背景致力于在传统金融与区块链之间架起桥梁。

然而，Kadena 的梦想迅速破灭。2022 年的加密寒冬对所有项目造成了沉重打击，尽管其他项目通过转向权益证明或与以太坊集成来适应，Kadena 却坚持其工作量证明的理念，最终逐渐落后。

内部摩擦也在加剧。由于控制权和开发优先级的争议，团队与其主要去中心化交易所合作伙伴 Kaddex 的关系恶化。尽管 Kadena 宣布拨款 1.5 亿美元，但实际到达开发者手中的资金寥寥无几。

2025年10月：转折点

10 月，股市崩盘因唐纳德·特朗普对中国征收 100% 关税的言论而加剧，全球市场受到冲击。Kadena 的代币一夜之间贬值近一半，价格跌破 0.25 美元。四天后，Kaddex 指责 Kadena 阻止节点

">节点访问，切断了去中心化交易所

去中心化交易所

">DEX与网络的联系。不到一周，Kaddex 宣布迁移到以太坊。

最后一击发生在 10 月 21 日，Kadena 在其官方 X 账户发布了一条简短声明：

“由于市场条件不利，所有业务将立即停止。”

起初，交易员们以为该账户遭到黑客入侵，但该项目的 Discord 账号证实了消息的真实性——Kadena 已彻底退出。

两小时内，KDA 暴跌逾 60%，交易价格不足 9 美分。市值

">市值蒸发超过 2.6 亿美元。

崩溃还是受控退出？

加密社区迅速展开猜测。一些人指责 Kadena 团队进行内幕交易，声称核心成员在公告发布前已抛售资产。另一些人则认为这是资金耗尽的结果。

区块链分析师表示，答案虽不令人震惊，却更具破坏性：嘉手纳的财务模式不可持续。公司在拨款方面承诺过高，储备管理不善，且未能及时披露财务状况。“这不是骗局，”一位开发人员评论道，“而是企业管理不善导致的失败。”

仍在运行的网络

令人惊讶的是，Chainweb 网络仍在运行。区块仍在生成，出块计划（设定持续到 2139 年）仍硬编码在系统中。然而，由于缺乏领导、资金和方向，该网络已成为一座数字鬼城。

一些社区顽固分子誓言通过去中心化努力重振网络，而其他人则认为嘉手纳是“上次牛市的警示遗迹”。

“嘉手纳的消亡并非因为技术问题，而是因为无人照管它。”

从华尔街的精准到初创企业的混乱

观察人士并未忽视嘉手纳倒闭的讽刺意味。一个源于华尔街秩序和纪律理念的项目，最终却因僵化而失败。它的工程师设计了先进的区块链，但其领导层未能适应加密货币市场的不可预测性。

如今，嘉手纳的失败提醒我们，单靠技术创新并不能保证生存。愿景需要社区的支持，架构需要透明度。在加密货币领域，蓬勃发展的项目并不总是最复杂的——它们是那些能够随着世界变化而进化的项目。

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