Ripple 的扩张之路：XRP 的未来能否与公司发展同步？

Ripple 最近的一系列高调收购表明其在连接传统金融和加密货币领域的实力和雄心正在不断增强。

然而，市场对 Ripple 对 XRP 关联融资的依赖表示担忧，这种依赖暴露了该公司长期财务可持续性以及生态系统实际效用的潜在问题。

增长速度超过代币效用

Ripple 最近完成了几项重要收购，包括 Hidden Road 和 GTreasury，进一步加速其进军传统金融领域的步伐，并致力于将金融基础设施扩展至企业市场。

尽管如此，Ripple 在传统金融领域的快速扩张再次引发了对 XRP 实用性和相关性的长期担忧。这些新获得的服务主要服务于依赖传统金融工具的机构客户，而 XRP 在其核心业务中的作用几乎可以忽略不计。

这种脱节已成为分析师和投资者关注的重点问题，他们开始质疑 Ripple 的业务扩张是否能够真正为 XRP 长期价值提供支持。

财务依赖与 XRP 路线图相冲突

尽管 Ripple 近期进行了多笔收购，但其财务状况仍然严重依赖 XRP 销售和代币经济学。公司继续持有并定期释放大量 XRP。

通过托管系统管理的定期销售长期以来一直是 Ripple 流动性和运营资金的主要来源。

然而，这种依赖于出售 XRP的做法与其长期以来倡导的将 XRP 视为功能性桥梁货币而非金融资产的愿景形成了鲜明对比。

XRP 曾被广泛认为将成为 XRPL 和 Ripple 基础设施中的桥梁货币、结算燃料和实用代币，但最新数据揭示了一种结构性脱节。

一个典型例子是Ripple 的 RLUSD 稳定币。

截至 10 月初，RLUSD 的市值已接近 7.89 亿美元。然而，BeInCrypto 此前报道称，RLUSD 的 88% 供应在以太坊上，而非 XRPL。

许多 XRP 持有者曾预计 RLUSD 的采用会增加对 XRP 的需求。虽然 XRP 账本上的交易需要少量 XRP 费用，这些费用会被销毁，但大多数 RLUSD 活动完全发生在账本之外，这限制了其对代币整体效用的影响。

这种情况为 Ripple 带来了战略压力，因为公司的扩张已经超出了 XRP 的设计初衷。该代币原本有望从这种增长中获益，但在新的运营中却只发挥了有限的作用。

截至目前，这种转变尚未导致 XRP 的使用量或销毁量显著增加，人们对其在现实世界中的实用性产生了怀疑。

有关 XRP 相关性的争论现已扩大到包括 Ripple 如何管理和影响其代币流通的问题。

XRP 回购引发新问题

Ripple 对 XRP 市场的直接干预为关于该代币效用的讨论增添了另一层复杂性。

公司最近透露计划：筹集价值 10 亿美元的 XRP建立数字资产金库，这是以单一加密货币为中心的最大筹款活动之一。

支持者认为这一计划是对 XRP 长期前景的信心体现，也是稳定市场的尝试。

然而，批评人士指出，公司通过筹集资金回购自己的代币可能会模糊财务战略与价格支持之间的界限。

一些分析师警告称，这种大规模干预可能会强化人们的看法，即 Ripple 的成功仍与 XRP 投机密切相关，而非真正的链上或机构效用。

最终，这一计划凸显了 Ripple 生态系统面临的结构性挑战。尽管公司在传统金融领域迅速扩张，但 XRP 在这一增长中的实际作用仍然有限。