比特币价格跌破111,000美元，关键投资者抛售17,500枚BTC引发市场关注

链上数据显示，比特币网络上的核心投资者近期集体参与了部分抛售活动，这可能是导致该资产价格下跌的潜在原因之一。

比特币“鲨鱼”和“鲸鱼”出现净分配行为

根据链上分析公司桑蒂门特的数据，比特币的核心投资者群体开始显现出小幅获利回吐的迹象。这里需要关注的指标是“供应分配”，它衡量的是特定钱包持有者当前持有的比特币总量。

地址或持有者根据其账户中的比特币数量被划分为不同的组别。例如，1 至 10 枚比特币的群体包括所有持有 1 至 10 枚 BTC 的投资者。在当前讨论中，重点关注的是持有 10 至 10,000 枚比特币的广泛范围。这一范围对应的最低价值为 110 万美元，最高可达 11 亿美元。因此，这一区间自然覆盖了一些比特币的关键投资者群体，如鲨鱼和鲸鱼。

以下是 Santiment 分享的图表，显示了过去几个月内该范围的供应分布趋势。

如图所示，在 10 月 12 日至 14 日期间，持有 10 至 10,000 枚比特币的投资者群体共减少了 17,554 枚比特币（约合 19 亿美元）。在此之前，该指标自 8 月底以来一直处于上升趋势。自此次抛售发生以来，加密货币的复苏尝试未能成功，因此，“鲨鱼”和“鲸鱼”的获利了结可能在一定程度上加剧了市场的看跌情绪。

然而，从更长期来看，主要投资者的最新一轮派发并不显著，因为自 2025 年初以来，他们的钱包余额仍增长了318,610 枚 BTC，价值高达 355 亿美元。

值得注意的是，8 月底也曾出现过类似的小幅获利回吐事件，随后“鲨鱼”和“鲸鱼”迅速调整策略，恢复了增持。这轮买盘为比特币的上涨势头提供了支撑。除了通过钱包余额对持有者进行分类外，链上分析中还有一种流行的方法是根据持有时间将投资者分为短期持有者（STH）和长期持有者（LTH）。两类投资者的分界线为 155 天。

通常认为，STH 代表了市场较为反复无常的一面，而 LTH 则是坚定的钻石手。然而，这些 HODLers 最近也出现了抛售行为，正如 CryptoQuant 社区分析师 Maartunn 在 X 中分享的帖子所示。

在过去 30 天内，比特币 LTH 钱包净流出 265,715 枚 BTC，这是自 1 月初以来最大的月度流出量。

BTC 价格走势

比特币未能维持任何复苏势头，目前价格仍在 111,000 美元左右徘徊。