投资者从加密货币转向贵金属：策略（MSTR）股票下跌的背后

随着比特币价格跌破11万美元，迈克尔·塞勒旗下策略基金（MSTR）的股价在周四出现下跌。作为比特币最大的机构投资者，策略基金的股价走势通常与比特币价格同步波动，而当前比特币价格的下滑直接导致了MSTR股价的走低。

MicroStrategy (MSTR) 的股价自2020年8月的约123美元上涨至如今的约284美元，并在2024年比特币价格上涨期间一度突破1,300美元的峰值。考虑到其杠杆化的比特币敞口，这一表现相当于实现了85%的年化回报率。此外，MicroStrategy目前持有超过740亿美元的比特币，未实现收益超过270亿美元。本月早些时候，该公司市值增长超过80亿美元，推动股价进一步攀升。值得注意的是，美国财政部和美国国税局免除该公司持有的比特币数十亿美元的潜在税负，为公司节省了巨额开支。

然而，在当前市场低迷时期，许多投资者开始将目光从加密货币转向其他另类投资选择。尽管比特币价格继续承压，但专家们纷纷呼吁关注贵金属市场。近期，黄金和白银期货估值创下历史新高，现货价格也持续上涨。

专注于贵金属和关键材料的Sprott Asset Management高级投资组合经理约翰·哈撒韦（John Hathaway）表示，尽管今年白银的涨幅已超过黄金，但由于其价格相对于黄金仍然较低，未来仍具备较大的上涨潜力。近期，黄金交易价格约为白银价格的80倍，远高于历史平均水平的67倍。哈撒韦在给客户的报告中指出：“长期投资不足、供应短缺以及其作为货币和工业金属的双重角色，使得白银价格有望进一步突破。”

尽管Strategy MSTR的股价近期表现疲软，分析师对其未来前景依然持乐观态度。考虑到数字资产财务公司市场波动的影响，部分分析师给予其“买入”评级，并设定了705美元的目标价。然而，Strategy自年初以来已下跌1%，目前股价较2024年11月创下的52周高点473.83美元低近30%。