CEX流动性撤离与DEX池子撤资现象深度解析

在10月11日那场令人震惊的市场崩溃中，大量散户投资者的仓位瞬间化为乌有。突如其来的做市商撤退和流动性枯竭，让人联想到去中心化交易所（DEX）上常见的“撤池子rug”现象。

“Rug”是“Rug Pull”的简称，字面意思是“从你脚下猛地抽走地毯”，形象地描述了投资者瞬间失去一切的情景。

“DEX撤池子rug”指的是加密货币项目的开发团队突然撤走在去中心化交易所中为其代币提供流动性的所有资金，并携款潜逃，导致代币价格瞬间归零、投资者无法卖出的一种诈骗行为。

其原理在于，项目方为了使人们能够交易他们的新代币（例如，“土狗”），需要创建一个交易对池子（如“土狗”/ETH）。这就要求他们投入一定数量的ETH和等值的“土狗”代币作为初始流动性。

随后，项目方通过收买意见领袖（KOL）大肆宣传该项目，并辅以一些小恩小惠的奖励活动吸引大量投资者涌入。

当项目方认为已经吸引了足够多的资金进入池子后，他们会使用其拥有的流动性池子凭证一次性撤走所有提供的ETH和“土狗”代币。

流动性池瞬间被抽干，变得空无一物。

由于池子里已没有可用于兑换的ETH，任何持有“土狗”代币的人都无法将其卖出。

“土狗”代币的价格在图表上会呈现一条垂直下跌至零的直线，变得毫无价值。

项目团队则带着骗来的ETH逃之夭夭。

在这里，DEX交易协议（比如Uniswap）本身只是充当了一个技术性中立的交易平台。而在中心化交易所（CEX）上，则由某个中心化交易所充当了交易场所的提供者。

而在DEX上发行项目并撤池子的项目方，同时兼任了LP即初始流动性提供者的角色。

在CEX上，做市商仅是流动性提供者，而非项目方。

“土狗”代币只是一个工具，一把镰刀。事实证明，这把镰刀未必需要自己打造。

完全可以利用其他人发行的山寨项目来掩人耳目。

更厉害的办法就是干脆给散户们提供一个人人自由发币的工具，让他们自己打造收割自己的镰刀——甚至以“自由”、“公平”之名，鼓励和引导散户们发币。

至于币的名字，究竟是叫“土狗”还是叫“狗屎”抑或是叫做“6”，其实反倒是最不重要的事情——唯一重要的是，这个名字要“取之于社区”，以便于KOL传播以及最大程度激发群体的狂欢。

这就是为什么在一个稍显清醒和理智的人看来，这种近乎行为艺术式的狂欢显得难以理解且不可思议。

《西部世界》中有句莎士比亚的名言：那暴力的欢愉必将迎来暴力的结局。

KOL卖力鼓吹和社区狂欢无法掩盖一个事实：所有代币不管叫什么名字，都有一个共同的名字——空气。

无论代币情绪将价格拉到多高，空气终归是空气。

每一枚浮盈的代币，都是庄家的债务。

因此，当你看到那些大部分炒“土狗”的散户都在浮盈的消息时，就应该知道，庄家的镰刀落下已经是正在酝酿中的事了。

根据DEX LP rug的原理，只要安排做市商（MM）突然撤退，就可以造成釜底抽薪的rug效果。

而且，每一个CEX本质上都是封闭的小院高墙内盘。即使一个币在其他平台也有，但只要瞬间拔掉网线，阻止搬砖，封闭流动性互通，便可让本平台流动性枯竭，从容关门打狗。

由于做市商不能真的跑路，否则坐实了诈骗之名，所以必须在闪电rug、雷霆一击之后，安排它们悄悄回来。

这是因为提供场所的中心化交易所还要装作体面，必须把插针下去的价格拉平到与其他平台一致后才能重新开门。在此期间抄到异常低价的人越少，庄家损失就越小。

那么如果只是现货一下一上，没有时间让韭菜们在瞬时低点割肉，这闪电rug岂不是白辛苦白搞了吗？

最好能让韭菜们在瞬时低点强制割肉。

什么工具能做到强制割肉呢？

恭喜你，答对了，是合约。

合约带杠杆。杠杆可以强制平仓，俗称爆仓。

爆仓者，自动割肉也。

一下一上，价格回来了，仓位爆掉了，钱收割到手了。

解释解释，安抚安抚，洗洗脑，这事情也就糊弄过去了。

不用跑路，体面得很。

最后声明一下哈，以上都是纯粹基于想象的虚构推演，不代表任何现实中真实发生的事情。如有雷同，纯属巧合。

记住，在金融的世界里，现实比你穷尽最大想象力所能想象到的还要更魔幻、更残酷。