比特币资金管理公司如何通过闪电网络实现资产增值

早期，将比特币纳入资产负债表似乎是公司能做出的最大胆的举动。公司锁定了这种稀缺且不断升值的资产，坚信它是最好的货币形式。但现在，一种新的模式正在兴起：将比特币作为货币，而不仅仅是长期资产储备。得益于闪电网络，比特币资金管理公司可以通过支持支付基础设施本身来赚取原生的非托管收益，这对于希望将其 BTC 资金管理策略付诸实践的公司来说是一个彻底的突破。

短期来看，比特币资金管理公司通过将闲置的BTC投入闪电网络流动性通道，赚取路由费和交易量奖励，获得了新的收益来源。此外，通过保持资金流动性和创收能力，而非被动持有，他们还能提高资金管理效率。这将使他们的比特币从一种休眠的价值储存手段转变为一种生产性的数字资本，从而实现财务和战略回报的复合增长。

利用原生比特币支付实现收入增长的能力意义非凡，其重要性远超单纯的收益。它整合了财务主管、支付公司的激励机制以及更广泛的比特币使命：越多公司参与支付并提供流动性，闪电网络就越好，从而促进更多使用、采用和价值提升。比特币作为货币的支付体系已不再是空想。本周，Square宣布从11月10日起，所有拥有Square终端的超过四百万家小型企业都将能够使用闪电网络接受比特币支付。今年早些时候，在比特币2025大会上，Cash App报告称其25%的比特币支付已通过闪电网络处理。

这种组合——财务公司将比特币部署为生产资本，加上通过支持闪电网络的商家扩大支付量——代表了比特币经济的一个强大转折点。

从被动储备到主动效用

实际操作起来是什么样的？持有比特币的资金管理公司可以将流动性借出或部署到闪电网络中。他们可以使用以下工具将流动性出售给需要入站或出站通道深度的市场参与者、新进入者、支付发起方和消费者钱包：安博斯. 随着付款在网络中快速流动，财务主管还可以赚取路由费：每笔转发的付款都是一笔小额奖励，随着规模的扩大而增加。

与托管收益产品（通常会引入交易对手风险或中心化控制）不同，这种收益是网络原生的。只需在网络中注入流动性，并让市场参与者通过用户节点进行路由，即可始终保持托管。这不仅维护了比特币的主权精神，也增强了比特币的实用性。

请考虑两个证明点：

• 长QWD（一家上市公司）披露24%年化收益率在他们的文件中。他们保守的基准模型说明了路由和流动性供应如何产生可观的回报。
• 现金应用程序/区块 有 公开强调了 9.79% 的收益率关于闪电：闪电处理支付的增长表明流动性需求面临上行压力，这将为流动性提供者和节点运营商带来直接的收入增长。

这些案例研究证实，比特币的非托管收益并非理论上的，它正在发生，而且势头是真实的。

良性循环：支付、流动性和网络增长

随着越来越多的商家通过闪电网络接受比特币，支付量随之增长，随之而来的是流动性需求的增加，而资金管理公司则凭借其独特的优势来提供流动性。这种日益增长的流动性需求推动了更多的路由活动，从而增强了整个网络的节点性能、通道连接性、延迟和可靠性。

最近富达数字资产报告闪电网络正在将比特币的用例从被动的价值存储扩展为主动的、可扩展的交易媒介，其中流动性提供者在改善支付体验方面发挥着核心作用。更完善的基础设施能够吸引更多用户并实现无摩擦交易，从而强化以比特币固定供应量和作为稳健货币的效用为基础的增长飞轮。

这个飞轮通过协调运作：财务公司部署资金，商家采用闪电网络，用户寻求即时、低成本的结算。最近的 Cash App 和 Square 的整合可能是迄今为止最大的催化剂，它将数百万商家一次性连接到该网络。

为什么这次的收益率与其他收益率不同

• 非监护：用户/财务公司永远不会放弃控制权。收益来自网络效用，而非信任第三方。
• 比特币原生复利：用户和财务公司持有的资产是产生收入的资产。无需交换或兑换代币；比特币网络承担了所有工作。
• 稀缺杠杆：随着比特币的发行上限设定为 2100 万，在网络利用率不断提高的世界中，每一单位额外的生产资本都变得更有意义。
• 网络对齐：通过路由产生收益直接增强了闪电支付基础设施的健康状况，从而减少了摩擦，增加了流动性并改善了用户体验。
• 可扩展性优势：由于每增加一笔付款和路线都是可加的，因此收益机会会随着网络规模的扩大而扩大。

这些特性与固定收益率、权益衍生品或托管利息账户形成鲜明对比，这些特性通常会引入集中化、稀释或交易对手风险。

挑战与护栏

然而，这种模式并非没有挑战。

操作闪电网络节点需要技术专长来管理渠道策略、处理失败的 HTLC（哈希时间锁定合约）并重新平衡流动性，尽管 B2B 企业解决方案可以简化这些挑战，使企业不必处理这种复杂性。

流动性投放不当可能会导致资金闲置或错失良机，使资本面临效率低下的风险。网络拥堵和竞争性费用削减可能会压缩路由费用，因此差异化策略和良好声誉对于成功至关重要。与此同时，受不可预测的宏观经济变化驱动的比特币市场波动，即使收益率以比特币计价，也给流动性提供者带来了风险。

尽管如此，这些风险是闪电社区中众所周知的运营和基础设施挑战；其好处使得它们值得克服。

摆脱“只持有”的心态

如果您管理着比特币金库，现在正是从被动储备转变为主动参与者的良机。不要只是持有，要让您的比特币为网络服务。评估您的节点策略。与闪电网络基础设施提供商合作。探索新的路由策略。在比特币的支付层中占据一席之地。

从 Cash App 推进闪电支付，到原生收益机会的不断扩大，我们所看到的融合标志着资金管理闪电时代的开启。现在积极布局的公司将获得诸多优势：收益、差异化和使命契合。

当财政部不再将比特币视为静态资产，而是开始将其用作活跃网络时，他们会发现一直存在的东西：一个由实际支付而非投机驱动的收益引擎。