美联储降息稳定利率但通胀压力使借贷成本维持高位

根据抵押贷款研究中心的数据，截至2025年10月7日，美国30年期固定抵押贷款利率平均为6.35%，与前几周相比保持稳定[1]。这一利率较2025年1月中旬30年期利率峰值7.04%下降了1.07%。与此同时，15年期固定抵押贷款利率平均为5.4%，较前一周下降0.08个百分点[1]。然而，巨额抵押贷款利率略有上升，30年期固定巨额抵押贷款利率上涨0.16%，至6.7%[1]。这些数据与自2025年中期以来逐步下降的总体趋势相符，但专家警告称，2025年不太可能出现大幅下降[1]。

历史数据显示，抵押贷款利率在2023年10月达到14年来的最高点7.79%，随后进入持续下降趋势。根据追踪每周数据的LongForecast的数据，到2025年9月，30年期利率已降至6.26% [2]。当前利率仍低于7.71%的长期平均水平，但与2021年的历史低点相比仍处于高位。分析师将近期的稳定归因于美联储谨慎的货币政策、通胀趋势和房地产市场动态 [1]。

美联储对抵押贷款利率的影响是间接的，但却意义重大。虽然美联储不直接设定抵押贷款利率，但其联邦基金利率的决定会影响短期借贷成本和投资者情绪。美联储预计将于2025年9月降息，这是自2024年12月以来的首次降息，这一降息已被市场消化，导致近期抵押贷款利率下降 [4]。然而，固定利率抵押贷款与长期国债收益率（例如10年期国债收益率）的联系更为紧密，贷方将其用作定价基准 [4]。截至9月底，10年期国债收益率徘徊在4%左右，反映出投资者对经济增长放缓和潜在通胀缓解的预期 [4]。

尽管美联储降息，但预计短期内抵押贷款利率不会进一步下降。Bright MLS 的 Lisa Sturtevant 指出，虽然进一步降息可能会推低利率，但如果通胀意外上升，风险依然存在 [5]。9 月份的通胀报告将决定抵押贷款利率是企稳还是面临上行压力。与此同时，房地产市场仍在努力应对负担能力挑战，尽管经济增长放缓，但房价仍比本世纪初高出 50% [5]。现有房主充分利用了近期利率下调的机会，为了锁定较低的借贷成本，再融资申请激增 [5]。

展望未来，专家预测，如果美联储继续降息周期，抵押贷款利率在2026年可能会出现更显著的下降。然而，这一结果取决于通胀持续放缓和劳动力市场降温。Bankrate的Stephen Kates强调，虽然美联储的行动为降息创造了条件，但债券市场对经济信号的反应最终将决定利率的走势[4]。目前，市场似乎处于观望状态，利率稳定在对许多潜在购房者来说仍然较高的水平[5]。

资料来源：[1] 福布斯顾问 (https://www.forbes.com/advisor/mortgages/mortgage-rates-10-07-25/)

[2] LongForecast（https://longforecast.com/mortgage-rates-history-30-year-15-year）

[4] CBS新闻（https://www.cbsnews.com/news/fed-rate-cut-mortgage-impact-september-2025/）

[5]《财富》（https://fortune.com/2025/09/19/what-does-the-fed-rate-cut-mean-mortgages-housing-real-estate/）