比特币跌破12.2万美元，加密货币市场短期过热或迎调整

周二，加密货币市场的涨势暂时停滞，比特币价格迅速从历史高点回落。分析师指出，短期内市场出现过热迹象，导致比特币价格从12.6万美元上方跌至比特币 $121,979.44，跌幅达2.4%。此次下跌使BTC跌破12.2万美元，抹去了过去三天的涨幅。

抛售潮波及整个加密货币市场，包括XRP $2.8943、狗狗币 $0.2534、ADA $0.8357和AVAX $30.68在内的多种加密货币在24小时内下跌了5%-7%。

比特币的价格波动并非新鲜事。尽管今年以来比特币已上涨31%，但其每次创下历史新高后均遭遇快速回调。例如，今年1月特朗普就职典礼前夕，比特币首次突破10.9万美元，但几小时内迅速回落至10万美元，并在三个月内进一步下跌至7.5万美元。

此外，今年7月比特币曾突破12.3万美元，随后几天下跌约10%；8月中旬再次突破12万美元，但随后暴跌约15%。此次下跌发生在比特币从9月底低于10.9万美元的低点反弹近16%之后。

期权市场Deribit首席商务官Jean-David Péquignot在周一的一份报告中预测，BTC可能重返11.8万至12万美元区间，这将对那些错过低点并在后期追涨的交易者造成震荡。他同时表示，如果出现回调，将提供买入机会，因为技术面和宏观环境均显示，BTC有望在今年最后一个季度突破13万美元。

K33研究主管Vetle Lunde指出，衍生品市场和ETF资金流入也显示出过热情绪。他表示，过去一周是今年比特币增持最强劲的一周，美国ETF、芝加哥商品交易所（CME）和永续期货共计增持了63,083个比特币（价值约7.7亿美元），超过了5月份的峰值。这种激增主要由普遍的多头仓位押注推动，而缺乏明确的宏观催化剂，为回调奠定了基础。

Lunde补充道：“从历史上看，类似的敞口爆发往往与局部顶部同时发生，而当前状况表明市场暂时过热，短期盘整的风险较高。”

美联储米兰：中性利率应为0.5%

美联储理事斯蒂芬·米兰（Stephen Miran）——最近由特朗普任命——周二在管理基金协会2025年政策展望会议上表示，他对中性利率的看法已经“从区间的一端转向了另一端”。他现在认为中性利率应维持在0.5%。米兰指出，更严格的移民限制和对联邦赤字预期的变化是他重新评估利率的主要因素。

米兰的言论表明，影响美国经济的长期因素正在发生变化。劳动力资源缩减可能会限制经济增长，而财政压力的上升可能使美联储在通胀和就业之间的平衡变得更加复杂。他发表讲话之际，政策制定者正在讨论央行在不重新引发物价压力的情况下还有多少降息空间。

美联储官员将于本月底开会决定是否进一步降息，但由于政府关门仍在继续，且关键数据尚未公布，决策过程面临不确定性。

米兰还提到，受贸易和税收政策不确定性拖累，上半年经济增长弱于预期。但他对未来几个月的展望更为乐观，称大部分不确定性现已消除。“随着政策信号更加清晰，我预计经济增长速度将更加稳健，”他表示。

加密货币股票遭受重创

加密货币价格的普遍回调对相关股票造成冲击，其中Strategy (MSTR)下跌7%，Coinbase (COIN)下跌4%。以太坊价格为以太坊 $4,540.07，Bitmine Immersion (BMNR)和Sharplink Gaming (SBET)分别下跌3%和7%。

比特币矿工大多亏损，其中MARA Holdings下跌4%，Riot Platforms (RIOT)下跌3%，Hut 8 (HUT)下跌2%。