OpenAI联手AMD挑战Nvidia AI芯片霸主地位，AMD股价暴涨

周一上午，AMD与OpenAI达成了迄今为止最大的一笔AI交易，签订了一份6千兆瓦的GPU合同。合作该协议使OpenAI有权收购最多1.6亿股AMD股票（约占公司股份的10%），而AMD承诺从2026年底开始交付其下一代Instinct MI450芯片。

就在这笔交易达成的两周前，英伟达宣布与OpenAI达成1000亿美元的合作，以获得10千兆瓦的计算能力。OpenAI的双供应商策略体现了一种经过深思熟虑的对冲策略：这家ChatGPT制造商总共需要16千兆瓦的电力来支持其基础设施建设，而在一个GPU短缺已成常态的市场中，仅仅依赖英伟达的风险太大。

AMD首席执行官苏姿丰称其为“世界上最雄心勃勃的人工智能建设”，预计未来四年将带来数百亿美元的收入。美国有线电视新闻网认股权证结构将AMD的收益与执行情况直接挂钩——当OpenAI从1千兆瓦扩展到6千兆瓦时，股票就会归属，而当AMD达到特定的股价目标（最高可达每股600美元）时，其他触发因素也会随之而来。

华尔街的反应迅速。AMD股价周一开盘报226美元，较上周五164.67美元的收盘价上涨，创下至少一年半以来的最高价。当前价格为207美元，当日涨幅超过25%。

另一方面，受此消息影响，英伟达股价下跌1%。

软件是赢得硬件之战的关键

OpenAI正在以前所未有的速度消耗资金，预计损失尽管预计2025年收入将达到127亿美元，但彭博社该公司需要更便宜的替代品来取代Nvidia的高价芯片，据该公司称，目前Nvidia控制着数据中心AI加速器市场约70%-95%的份额。估计.

AMD的MI450系列承诺具有竞争力的规格——比Nvidia Blackwell芯片拥有更大的内存容量，并且在大型语言模型基准测试中具有相当的性能。但硬件只是等式的一半. AMD的ROCm软件平台是其对Nvidia的CUDA的回应，但它仍然是该公司的致命弱点。

CUDA花了18年时间成为行业标准，其中5百万开发者并与PyTorch、TensorFlow和所有主要AI框架无缝集成。

ROCm虽然是开源的，但其开箱即用的体验并不好，AI开发者对此并不感冒。例如，最近由半分析发现AMD的MI300X芯片如果不进行大量调试就无法运行标准模型，研究人员称该软件“充满漏洞”。

软件方面的差距解释了为什么AMD实际上不惜放弃股权来达成这笔交易。虽然英伟达凭借CUDA的可靠性获得了高价，但AMD必须通过认购权证和联合开发的承诺来增加吸引力。

更广泛的芯片战争正在加剧。埃隆·马斯克的xAI计划120亿美元购买Nvidia GPU孟菲斯超级计算机。谷歌继续开发其TPU亚马逊大力推广其Trainium芯片。据报道，OpenAI本身正在与博通合作开发一项价值100亿美元的定制芯片。泰坦XPU”推理芯片，目标是在2026年投入生产。

推动这一转变的经济因素十分严峻。一台Nvidia GB300 NVL72机架的成本约为300万美元。OpenAI的基础设施路线图要求23千兆瓦的容量，这意味着数千亿美元的硬件成本。定制芯片和AMD等替代供应商提供潜在的节省每个计算单元30-50%。

对AMD来说，获得OpenAI的支持，证实了其在多年奋力追赶之后，在AI领域的雄心壮志。该公司的数据中心收入受到冲击32.4亿美元上季度，同比增长14%。但除非ROCm能够与CUDA的稳定性相媲美，否则AMD将很难将这一重大胜利转化为更广泛的市场份额。

当然，现在OpenAI与AMD高管同桌，拥有AMD10%的股份，实现这一点会更容易。OpenAI的工程资源可以帮助缩小差距，但大多数客户没有这种优势。

与此同时，Nvidia目前仍保持着80%的市场份额和高定价。