Solana ETF审批临近：机构质押与企业财务策略推动市场热潮

随着加密货币市场逐渐成熟，越来越多的上市公司开始将加密资产纳入其企业财务战略。这一趋势正在推动Solana（SOL）和XRP等加密货币的生态发展，并为即将到来的加密货币ETF浪潮奠定了基础。

（SOL）作为高速区块链的代表，正受到资本市场的广泛关注。纳斯达克上市公司 AI (VSA) 近日宣布了一项价值20亿美元的Solana财务计划，成为众多布局Solana的企业之一。包括 、 公司以及 在内的13家上市公司，目前共持有超过45亿美元的 代币。这些公司通过利用Solana的高效区块链和质押机制，不仅优化了资本配置，还创造了可观的收益。

VisionSys AI 的计划包括在未来六个月内收购价值5亿美元的SOL代币。然而，这一激进的财务策略也引发了市场的质疑，导致其股价下跌40%。尽管如此，VisionSys首席执行官王恒认为，这一计划是整合人工智能驱动的区块链资金管理的“千载难逢”机会。类似地，Forward Industries通过私募股权投资（PIPE）收购了价值16.5亿美元的SOL代币，而DeFi Development Corp则通过流动性质押代币（LST）进一步增加了回报。

回报的潜力正在吸引越来越多的机构投资者关注Solana生态系统。目前，该网络支持超过80亿美元的代币化现实世界资产（RWA），并拥有一套不断扩展的机构基础设施。

随着企业对Solana的兴趣增加，相关的ETF申请也在加速推进。包括21Shares、VanEck和Fidelity在内的八家主要金融机构已提交了Solana ETF的申请，SEC的最终审批截止日期定于2025年10月16日。市场预测显示，Solana ETF获批的概率高达95%，这可能会引发类似于比特币ETF的资金流入热潮。

和 ETF的成功经验表明，一旦Solana ETF获批，预计将吸引数十亿美元的机构资本进入市场。在VisionSys宣布其财务计划后，Solana的价格飙升7%，交易价格接近219美元，分析师对其年底价格的预测范围在160美元至600美元之间。

企业国库券与ETF投机的结合正在重塑Solana的市场格局。当前，13家上市公司持有的891万枚SOL代币占总供应量的1.55%，流通性逐渐萎缩，从而加剧了价格波动。例如，Upexi的200万SOL国库券每年产生2300万美元的质押奖励，而Sharps Technology通过运营验证者节点进一步提升了收入来源。这种多层次的收益模式使Solana国库券有别于比特币的静态储备，形成了“国库券即服务”的新模式。

然而，这一趋势也伴随着风险。美国财务会计准则委员会（FASU 2023-08）要求对加密资产进行公允价值核算，这使得企业面临与Solana价格波动相关的季度收益波动。此外，SEC对SOL的分类仍存在不确定性。尽管如此，

Inc.最近在纳斯达克上市，BIT Mining计划融资3亿美元支持其Solana资金池，显示出市场对这一领域的持续兴趣。

这对更广泛的加密货币市场的影响不容忽视。随着企业债券和ETF与Solana的质押生态系统接轨，网络的总锁定价值（TVL）和验证者参与度预计将进一步提升。这可能形成一个自我强化的循环，机构需求推动价格上涨，进而吸引更多资本配置。与此同时，XRP ETF的陆续推出预示着市场即将迎来一场“加密货币ETF雪崩”，这可能重新定义未来数十年的资产配置策略。

资料来源：[1] VisionSys AI 与 Marinade 合作推出 20 亿美元 SOL 财务计划 (https://www.coindesk.com/business/2025/10/01/solana-gets-another-treasury-firm-with-usd2b-plan-backed-by-defi-protocol-marinade) [2] VisionSys AI 宣布与 Solana 合作 20 亿美元财务计划后股价暴跌 45% (https://www.benzinga.com/crypto/cryptocurrency/25/10/47970345/visionsys-ai-stock-tanks-45-after-announcing-2-billion-solana-treasury-partnership) [3] VisionSys 推出 20 亿美元财务计划后，Solana 股价上涨 7% （https://www.fxstreet.com/cryptocurrencies/news/solana-jumps-7-as-visionsys-partners-with-marinade-finance-to-launch-2-billion-sol-treasury-202510011715） [4] 13 家上市公司采用 Solana 财务策略（https://themarketperiodical.com/2025/09/09/13-public-companies-adopt-solana-treasury-strategy-can-sol-hit-300-next/） [5] 5 家公司已持有数百万 Solana 资金（https://www.ccn.com/education/crypto/5-companies-holding-millions-in-solana-and-whos-planning-to-join/） [6] 什么是 Solana 财务公司（https://www.coingecko.com/learn/what-are-solana-treasury-companies）