比特币贷款如何推动金融创新与全球共生

2025年1月20日，萨尔瓦多工匠胡里奥·埃内斯托·克鲁兹（Julio Ernesto Cruz）在柏林公园的商店中展示一只印有比特币“B”的手工长尾小鹦鹉。克鲁兹不仅出售印有比特币标志的纪念品，还接受以比特币支付的付款。比特币爱好者们正努力将萨尔瓦多的一个山区小镇打造成加密货币的避风港，并希望美国总统唐纳德·特朗普重返白宫能为这一事业助力。（图片来源：Marvin RECINOS / 法新社）（图片来源：MARVIN RECINOS/法新社 via Getty Images）

法新社通过盖蒂图片社

我们都听过“温水煮青蛙”这个比喻：如果将青蛙直接扔进沸水中，它会迅速跳出；但如果将其置于逐渐升温的水中，青蛙可能会被不知不觉地煮熟。

在这个比喻中，持有美元的人就像青蛙，而通货膨胀则是逐渐升高的水温。如果通胀缓慢上升，我们可能难以察觉美元购买力的消失——但事实上，我们的财富正在被侵蚀。如果通胀突然加剧，人们就会意识到问题并抛售美元购买资产，如同青蛙从热水中跳出来。

尽管近年来通胀迅速加剧，一些人仍误以为自己处于安全状态。这些秉持传统金融思维的美国储蓄者没有意识到，他们的积蓄正在因美元每年约8.5%的贬值而逐渐缩水。相反，拉丁美洲和新兴市场的储蓄者深知自己的处境，并通过稳定币和比特币寻找出路。他们通过为超额抵押的比特币贷款提供资金，以可持续且安全的方式获得6-8.5%的储蓄收益率。

共生机制

这种模式的运作方式如下：比特币持有者将其BTC作为抵押品，借入美元稳定币。这些稳定币通常来自寻求收益的储户。比特币作为抵押品可以担保约50%的贷款价值，即20万美元的BTC可以支撑10万美元的贷款。当借款人支付贷款利息（约12%）时，储户可以获得6-8.5%的收益，平台则维持利差。

这种方式实现了价值的双向流动——比特币持有者无需出售即可获得流动性，保持其上行潜力并避免税务问题；而美元稳定币存款人则获得收益，双方都通过透明且可持续的结构实现目标。

超越传统金融比较

有些人仍将数字资产视为传统金融的在线复制品，认为它们只是复制了银行贷款体验。然而，这种看法忽略了关键点：数字资产是一个新兴的全球无边界借贷市场的一部分，这种市场在比特币出现之前是无法实现的。

比特币是优质的抵押品，因为它全天候流动，每日交易量巨大，不像房地产那样需要数月才能出售。此外，比特币具有全球互换性：圣保罗的比特币与新加坡的比特币完全相同。更重要的是，比特币的定价透明，可以在几秒钟内在多个交易所清算。

打破地理障碍

这种新的市场结构打破了传统壁垒。布宜诺斯艾利斯的教师现在可以获得与纽约机构相同的收益。哥伦比亚农村地区的人们可以通过存入USDC，在短时间内获得超过美国国债的收益。地理位置不再成为享受世界一流的金融服务和收益的限制。

对于拉丁美洲人来说，持有美元稳定币不仅可以缓解当前的危机，保护他们的储蓄免受比索或玻利瓦尔崩溃的影响，还能通过6-8.5%的收益率跟上美元通胀的步伐。

拉丁美洲投资组合的转变

这也是为什么比特币和数字资产在专业投资组合中的占比不断增加。数据显示，拉丁美洲的加密货币持有量中，比特币占比54%，稳定币占比46%。这些配置由深谙货币风险的人士制定。当本币可能在几个月内贬值50%时，像比特币这样的波动性资产反而显得相对稳定，因为其长期价值持续增长。

随着稳定币基础设施的成熟和监管的明确，这种模式将得到进一步发展。目前，大量拉丁美洲金融机构已经具备整合稳定币所需的基础设施和合作伙伴关系，这只是时间问题。

新的金融原语

将比特币支持的稳定币收益贷款简单视为一种贷款产品是错误的。它们是一种全新的金融原生工具，是新兴市场与全球资本之间的桥梁，完全绕过了传统银行业务。无需信用审查，不受地域限制，只需提供抵押品即可。

委内瑞拉家庭可以利用这些收益资助教育，而不必耗尽比特币储备。哥伦比亚企业家可以获得企业营运资金，同时保持长期比特币持仓不变。墨西哥储户通过稳定币获得6-8.5%的收益，而美国储蓄账户的收益几乎为零。

货币崩溃的现实

我曾亲身经历过委内瑞拉的恶性通货膨胀，目睹金钱如何在短短时间内变得一文不值。工资还没来得及花就失去价值，银行限制取款，积蓄却蒸发殆尽。当你经历过这些，你就会明白比特币贷款的价值不仅在于创造财富，更在于它让人们摆脱崩溃的货币体系，享受公平的金融服务。

正是这种共同的经历让拉丁美洲成为稳定币应用的先锋。我们不再通过传统范式看待金融产品，因为传统金融让我们失望。比特币支持的贷款与稳定币收益之间的共生关系提供了传统银行业无法提供的东西：无论地域或银行关系如何，都能在全球范围内获得信贷和收益。

这种模式通过开放网络和超额抵押贷款解决实际问题，为真实的人群提供切实帮助。这就是它采用率爆炸式增长的原因，而且这一趋势只会继续加速。