量化分析师 PlanB：比特币已进入“不归路”，或将延续长期牛市

著名加密货币分析师 PlanB 表示，比特币（BTC）的牛市尚未结束，并认为其可能仍将持续一段时间。

这位匿名交易员在拥有 210 万粉丝的 X 平台上向其追随者表示，比特币已经越过“不归路”。

我认为比特币的牛市尚未结束，并且会继续下去。虽然我不知道具体会持续到什么时候，也不知道价格会涨到多高，但这一轮上涨可能是长期稳定的趋势，不会出现明显的“害怕错过（FOMO）”情绪或急剧崩盘的现象。在我看来，比特币在 2025 年 6 月已经跨越了“不归路”（黄点），类似于 2020 年 10 月、2017 年 2 月以及 2013 年 1 月的历史性牛市阶段。

PlanB 还分享了他的存量流量模型图。该模型是一种预测工具，假设商品的稀缺性决定了其价格。

“无论你是否认同，比特币的价值与其稀缺性息息相关。法定货币不断印制，而比特币则因其固定供应量而持续上涨。”

尽管存量流量模型最初是为追踪传统商品设计的，但 PlanB 是最早将其应用于比特币分析的专家之一。

本月早些时候，PlanB 还探讨了美联储印钞对资产价格的影响。他指出，在过去十年中，所有资产价格，包括黄金、BTC 和标准普尔 500 指数，都因货币供应量增加而大幅上涨。

当货币贬值以指数级速度增长时，资产收益怎么会递减呢？过去十年中，所有资产价格均呈指数级上涨（受印钞推动）：黄金上涨了 3 倍（从约 1,000 美元涨至约 3,000 美元）；标准普尔 500 指数上涨了 3 倍（从约 2,000 美元涨至约 6,000 美元）；比特币更是暴涨 250 倍（从约 400 美元涨至约 100,000 美元）。在我看来，这本质上是一种记账单位现象。

截至本文撰写时，比特币的交易价格为 114,471 美元。在过去 24 小时内，市值排名第一的加密货币上涨了近 2%。