聚焦光收发器：这三家中国公司成人工智能领域真正赢家

股市

• 2025年9月29日
• |
• 10:30

在投资者热议人工智能时，芯片和软件往往成为焦点。然而，2025年的中国市场却揭示了一个不同的赢家：光收发器制造商。

中际旭创、新易盛科技和苏州天锋光通信凭借其核心产品——数据中心所依赖的光信号传输设备，成为沪深300指数中的明星股票，令市场瞩目。这些设备在GPU之间传输光信号，支持AI集群完成大规模信息处理任务。随着计算能力需求的激增，它们的订单量也随之飙升。

数据令人惊叹。新易盛科技今年股价上涨超过四倍，中际旭创涨幅达230%，而苏州天锋也实现了160%以上的增长。这三家公司超越了黄金零售商和芯片设计企业等传统热门行业，稳居中国股市前列。

全球人工智能热潮进一步推高了市场需求。英伟达、英特尔及OpenAI的大规模投资，以及阿里巴巴500亿美元布局本土人工智能，再次点燃了市场热情。在此背景下，中国科技股指数表现已超越纳斯达克和香港恒生科技指数。

然而，这些公司对国际买家的高度依赖既是机遇也是风险。例如，Alphabet贡献了中际旭创三分之一以上的收入，而苏州天锋则直接向英伟达供货。为规避美国关税影响，这两家公司已在泰国悄然建设新产能，以应对地缘政治不确定性。

据中信建投金融数据显示，第二季度该行业利润同比增长125%，与股价涨势相匹配。但估值担忧逐渐浮现：目前这三家公司的股价均高于五年平均水平。景顺投资组合经理Chris Liu警告称，尽管长期需求依然强劲，短期内涨势可能面临停滞。

目前，流动性

“>流动性对其有利。国内公共资金大量涌入光收发器类股，加之家庭储蓄率高企和保证金融资达到历史高位，即便海外投资者仍在观望更便宜的入场点，涨势仍有望延续。

在人工智能热潮席卷市场的这一年，中国最炙手可热的股票并非那些编写代码或设计芯片的企业，而是专注于生产支撑人工智能运行的基础硬件的公司。毫无疑问，它们是当前市场的真正明星。

来源：彭博社

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