Tether拟融资200亿美元估值或达5000亿美元：合规驱动下的主流金融市场扩张

全球最大稳定币发行商Tether Holdings SA正在与日本软银集团及方舟投资管理有限责任公司（Ark Investment Management LLC）进行初步洽谈，计划在新一轮融资中筹集高达200亿美元的资金。此次融资或将使Tether的估值达到5000亿美元，跻身全球最有价值的私营公司之列。

据知情人士透露，如果这一轮融资得以实现，将涉及3%的股权，凸显了机构投资者对稳定币行业的高度关注。花旗分析师预计，在乐观情景下，稳定币行业的市值可能增长至4万亿美元。目前，Tether的USDT市值已达1730亿美元，并在今年内增长了40%，达到2870亿美元。得益于其储备资产（特别是美国国债）的投资回报，Tether在2025年第二季度实现了49亿美元的利润。

Tether近期还推出了一种新的代币USAT，旨在遵守美国首部联邦加密货币法《天才法案》（GENIUS Act）。此举表明Tether正通过强化监管合规性来确保其在美国市场的合法地位，同时进一步巩固其在全球稳定币领域的主导地位。

软银和Ark Invest作为潜在投资者，为本次融资交易增添了可信度。孙正义领导的软银在科技领域有着多次高风险投资的成功经验，包括计划向OpenAI注资300亿美元。而由凯西·伍德（Cathie Wood）掌舵的Ark Invest则已经投资了Tether的主要竞争对手Circle Internet Financial——该公司最近成功上市，股价从最初的30美元飙升至300美元。

此次融资由投资银行Cantor Fitzgerald LP担任顾问，突显了Tether在美国监管环境中的战略布局。按照拟议的5000亿美元估值计算，Tether董事长Giancarlo Devasini持有的约47%股份价值接近2240亿美元。这一估值也将使Tether超越Circle（其USDC市值为740亿美元），成为全球市值最高的私人稳定币发行商。

市场分析指出，稳定币的增长动力主要来自跨境交易需求的增加以及代币化资产的兴起。Tether凭借其现有的市场优势和USAT进军美国的策略，有望在行业中占据重要份额。然而，Tether仍需应对监管方面的挑战，例如对非法融资使用的审查以及储备透明度的要求。为此，Tether近期聘请了前白宫加密货币政策顾问Bo Hines，以强化其合规能力。

尽管Tether尚未确认是否会进行首次公开募股（IPO），但业内人士认为，这将是完成此次融资后的合理步骤。上市不仅能提升流动性和透明度，还能借鉴Circle今年早些时候的成功经验。当前的重点仍是争取关键投资者并敲定最终条款。软银和Ark均拒绝就此事发表评论，但如果参与最终成行，这将成为Tether从稳定币发行商转型为全球金融基础设施参与者的重要里程碑。