人工智能需求激增推动 TeraWulf 斥资 30 亿美元扩张，获谷歌支持加速 HPC 布局

泰拉伍尔夫 Inc.（纳斯达克股票代码：WULF）是一家数字基础设施提供商，正从加密货币挖矿转型为高性能计算 (HPC) 托管服务领域。近日，该公司宣布计划通过债务融资筹集高达 30 亿美元，以加速其数据中心的扩展，满足日益增长的人工智能基础设施需求。此次融资得到了谷歌的支持，并可能以高收益债券或杠杆贷款的形式进行，由摩根士丹利负责安排，最早可能于 2025 年 10 月执行。

根据计划，这笔交易的信用评级预计将在 BB 至 CCC 之间，而谷歌的参与有望提高评级水平。TeraWulf计划借债融资30亿美元扩张^[1] 本次融资的核心目标是巩固 TeraWulf 在高性能计算领域的关键地位，把握 AI 驱动计算能力需求激增带来的市场机遇。

这一扩张反映了更广泛的行业趋势，即人工智能驱动的计算需求正在超越传统供应能力。TeraWulf 已与人工智能云平台 Fluidstack 和谷歌建立了紧密的合作关系。2025 年 8 月，Fluidstack 扩大了对 TeraWulf 位于纽约的数据中心的使用，而谷歌则将其后备资金承诺增加到 32 亿美元，将其在 TeraWulf 的持股比例从 8% 提高到 14%。TeraWulf计划借债融资30亿美元扩张^[1] 同时，另一家加密货币挖矿公司 Cipher Mining 也与 Fluidstack 和谷歌达成了类似的主机托管协议，进一步突显了行业向人工智能基础设施的快速转变。

除 30 亿美元的债务融资计划外，TeraWulf 还宣布将通过私募发行 4 亿美元的可转换优先票据，到期日为 2031 年。这些资金将用于上限赎回交易，以减轻股权稀释并支持数据中心的扩张。TeraWulf 推出 4 亿美元可转换债券^[3] 根据 TeraWulf 2025 年第二季度财务业绩显示，其收入同比增长 34%，达到 4760 万美元，这主要得益于比特币价格上涨和挖矿能力的扩大。然而，由于 2024 年比特币减半后电力成本的增加以及网络难度的上升，成本上涨了 59%，达到 2210 万美元。TeraWulf 公布 2025 年第二季度业绩^[2]

场地开发是 TeraWulf 战略发展的核心部分。该公司已与纽约卡尤加工厂签订了一份为期 80 年的新租约，允许其利用该工厂现有的电力和供水系统，开发高达 400 兆瓦的数字基础设施。TeraWulf 的目标是到 2026 年实现 138 兆瓦低成本、零碳电力的并网发电，并具备扩展至 400 兆瓦的能力。Terawulf Inc.宣布战略扩张和财务发展^[4] 此外，位于纽约州西部的 Lake Mariner 数据中心也在扩建中，Fluidstack 的 CB-5 数据中心预计到 2026 年底将新增 160 兆瓦的关键 IT 负载。谷歌为 CB-5 提供的 14 亿美元支持使其总投资额达到 32 亿美元，并将其股权比例扩大至 14%。TeraWulf 推出 4 亿美元可转换债券^[3]

TeraWulf 的领导层强调，该公司正处于财务状况的转折点，预计 HPC 托管收入将于 2025 年第三季度开始。首席执行官 Paul Prager 指出，TeraWulf 拥有快速扩展规模的能力——从水手湖电网获取 500 兆瓦电力——在确保电力和计算能力方面具有显著竞争优势。TeraWulf 公布 2025 年第二季度业绩^[2] 其长期目标包括到 2026 年底实现 200-250 兆瓦的 HPC 容量投入运营，并通过与 Fluidstack 签订的 37 亿美元合同收入提供支持，如果选择延期，该收入可能达到 87 亿美元。Terawulf Inc.宣布战略扩张和财务发展^[4]