以太坊巨鲸豪掷25亿美元增持，市场或将迎来突破？

2025年9月下旬，以太坊鲸鱼继续积极增持，新增60,333枚以太坊。尽管面临2000万美元的杠杆空头头寸未实现损失，但平均价格仍高达4256美元。据GlassNode和Lookonchain等区块链分析平台追踪的数据显示，大型持有者正在加强持仓，在市场波动期间持有多头仓位。

一位地址为“0x8c58”的巨鲸最初于7月以2,969美元的价格做空20倍杠杆，获利7,600万美元，但随着ETH价格飙升至4,600美元以上，他现在面临2,600万美元的账面损失。与此同时，这波增持浪潮恰逢11个鲸鱼钱包创下单日11.9亿美元买入纪录，资金主要来自Kraken、FalconX和Galaxy Digital OTC等交易所。

这些交易发生在市场普遍低迷的背景下，以太坊七周来首次跌破4000美元，引发整个加密货币市场超过16亿美元的清算。尽管市场动荡，机构以太坊ETF连续19天录得13.7亿美元的资金流入，随后仅出现210万美元的小幅资金流出，凸显了机构投资者对以太坊的持续信心。

值得注意的是，持有1,000至100,000 ETH的钱包在30天内增持了149万枚代币（价值37.9亿美元），使其总持仓量增至4,161万枚ETH，占总供应量的近27%。这是自2018年以来的最大增幅，同时鲸鱼控制的ETH数量增加了3.72%，以太坊在数字资产总流入量中的占比也上升了14%。此外，交易所储备降至1,650万ETH的年度低点，表明短期抛售压力有所减轻，投资者转向长期质押或私人托管。

从技术分析来看，以太坊在关键阻力位附近盘整，价格徘徊在2,617美元附近，接近突破六年横盘整理区间的可能性。日线图显示，以太坊已收复50%斐波那契回撤位2,130美元，但在38.2%斐波那契回撤位（2,307美元）面临挑战。分析师指出，长期图表呈现上升楔形形态，以太坊正接近2,607美元的顶点。如果以太坊能够持续突破2,850美元，则可能目标价位为3,000-3,200美元；但如果跌破2,570美元，则可能推迟预期的反弹。

鲸鱼的活动与个体交易员的困境形成了鲜明对比。一个备受瞩目的地址“0xa523”，在ETH跌破4,000美元后，其9,152 ETH多头仓位被清算，损失了4,530万美元。这一事件凸显了波动时期杠杆交易的风险，因为在24小时内，超过5亿美元的ETH多头仓位被清算。与此同时，另一位鲸鱼“Machi”在Hyperliquid平台上损失了4,260万美元收益中的3,000万美元，并存入400万USDC以避免被清算。

总体来看，累积趋势和技术指标表明市场即将迎来拐点。机构资金流入、交易所流动性下降以及鲸鱼的购买压力共同造成了供应受限的环境，而这在历史上往往与价格大幅上涨息息相关。然而，监管不确定性和宏观经济逆风（例如美元走强和地缘政治紧张局势）仍然是关键风险。如果以太坊在强劲交易量下突破2,850美元，其向3,500-4,000美元的上涨势头可能会增强；但如果在2,570美元下方长期盘整，则可能带来进一步的下行压力。

资料来源：[1] 以太坊鲸鱼大规模囤积25亿美元 (https://cryptonews.com/news/ethereum-whales-stage-massive-2-5b-accumulation-biggest-since-2018-will-this-trigger-eth-breakout/) [2] 鲸鱼在Hyperliquid上做空ETH面临2000万美元损失 (https://meme-insider.com/en/article/whale-faces-20m-loss-short-selling-eth-on-hyperliquid/) [3] 以太坊鲸鱼20倍做空账面损失2600万美元 (https://thecryptobasic.com/2025/08/13/ethereum-whale-sees-26m-paper-loss-on-20x-short-as-price-surges-eth-foundation-sells-over-5k-eth/) [4] Crypto大屠杀：以太坊跌破4,000美元，1400亿美元化为乌有 (https://www.financialcontent.com/article/marketminute-2025-9-25-crypto-carnage-140-billion-wiped-out-as-ethereum-dips-below-4000-amidst-etf-exodus-and-paradoxical-whale-accumulation) [5] 以太坊鲸鱼继续增持，钱包收到295,861 ETH (https://www.cryptopolitan.com/ether-whales-continue-to-accumulate/) [6] 技术分析揭示关键突破设置 (https://cryptonews.com/news/ethereum-whales-stage-massive-2-5b-accumulation-biggest-since-2018-will-this-trigger-eth-breakout/) [7] 以太坊鲸鱼持仓翻倍：ETH增持金额激增25亿美元 (https://thecurrencyanalytics.com/altcoins/ethereum-whales-double-holdings-2-5b-accumulation-surge-supply-shock-199056) [8] 以太坊鲸鱼快速增持ETH：供应量空前紧缩 (https://www.coin-views.com/2025/09/ethereum-whales-rapidly-accumulate-eth.html) [9] 大型鲸鱼面临近2000万美元的未实现损失 (https://www.bitget.com/news/detail/12560604904544) [10] 以太坊鲸鱼20倍做空，账面损失2600万美元，价格飙升 (https://thecryptobasic.com/2025/08/13/ethereum-whale-sees-26m-paper-loss-on-20x-short-as-price-surges-eth-foundation-sells-over-5k-eth/)