链上资产管理迎来爆发式增长；投资者聚焦新兴领域

加密货币交易公司 Keyrock 近日发布报告称，链上资产管理将在今年实现突破性发展。

报告预测，在自动收益库、全权委托策略、结构性产品和信贷增长的推动下，到 2025 年，管理资产 (AUM) 将增长 118%，达到 350 亿美元。

Keyrock 进一步指出，到 2026 年，该行业的规模可能再次翻番。在基本情况下，AUM 将达到 640 亿美元，而如果当前的增长势头得以延续，甚至可能达到 850 亿美元。

报告强调，随着链上投资逐渐成为传统金融的可靠替代方案，自由裁量策略表现尤为突出，年初至今已增长 738%。

Keyrock 的研究还显示，Morpho、Pendle 和 Maple 三种协议目前控制着该行业 31% 的 AUM，凸显了协议集中化风险与扩展领导力的重要性。

收益金库作为投资者的主要切入点，目前吸引了 180 亿美元的存款。

尽管小型钱包在数量上占据主导地位，但鲸鱼和海豚账户为市场提供了绝大部分流动性，在各种策略中贡献了 70%-99% 的资本。

报告分析称，链上资产管理的业绩已趋于成熟，其净回报率可与传统市场相媲美，但不再一律高于传统金融市场。扣除费用后，自动化收益金库的表现比传统金融同行高出约 186 个基点，而结构性产品和链上信贷在计入成本后则略有落后。

值得注意的是，全权委托策略不仅带来了类似对冲基金的业绩表现，还兼具流动性和透明度的优势。

这家总部位于布鲁塞尔的公司近期通过收购卢森堡注册的基金管理公司 Turing Capital，正式进军资产和财富管理领域。

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