散户逢低买入情绪高涨 比特币或面临进一步回调

分析公司 Santiment 指出，近期比特币价格回调引发了社交媒体上“逢低买入”的热潮，但这可能预示着比特币将进一步下跌。根据该公司的社交交易量指标（追踪与比特币相关的逢低买入言论），在价格跌至 11.2 万美元后，相关讨论创下 25 天新高。从历史数据来看，散户乐观情绪的飙升往往与价格走势背道而驰，表明只有在更广泛的抛售和恐慌情绪主导市场后，才会出现真正的“切入点”。

技术指标进一步强化了看跌预期。币安的比特币永续期货融资利率急剧转为负值，达到年初至今的低点 -0.0033，反映出空头仓位占据主导地位。这一现象上次出现在 2023 年 10 月，暗示交易员正在为价格进一步下跌做准备。链上分析师 EgyHash 强调，币安未平仓合约占比高企放大了这一信号的重要性，因为该交易所的动态通常会影响整体市场趋势。

历史规律同样提示投资者保持谨慎。Santiment 对比特币社交主导地位的分析显示，加密货币相关社交讨论中，比特币占比达 43%，接近此前市场拐点的水平，例如 2020 年 3 月和 2021 年 7 月的回调。然而，当前的关注度激增尚未伴随价格收复关键支撑位，包括 10 万美元大关。恐惧与贪婪指数目前反映极度恐惧，这通常是市场触底的前兆，但可能需要更多时间才能完全释放。

机构活动方面，前景喜忧参半。尽管现货比特币 ETF 截至 8 月 15 日净流入金额达到 173.3 亿美元，但七天铸币比率显示机构兴趣有所减弱。与此同时，持有超过 100 个 BTC 的巨鲸地址数量创历史新高，达到 19,130 个。投机性抛售与战略性增持之间的分歧凸显了短期看跌与长期看涨情绪的拉锯战。

宏观经济因素依然对市场至关重要。美元因美联储预期降息而走弱，可能对比特币形成利好。然而，交易员正等待 9 月份的个人消费支出（PCE）数据及潜在的政治声明，短期内波动或将持续。Fundstrat 分析师 Tom Lee 预测，比特币可能在 9 月反弹至 12 万美元，但这取决于美联储政策转变及巨鲸的持续增持。

对于投资者而言，共识倾向于谨慎。Santiment 建议等待散户热情冷却，并结合技术或链上指标确认后再入场。10.5 万至 10.4 万美元的短期支撑位对稳定价格至关重要，跌破 10 万美元则被视为潜在底部。尽管比特币的长期基本面保持稳健，但当前环境表明其更可能经历一段盘整或回调期，而非立即反弹。