密歇根州加密货币法案引发争议：多元化投资还是专注比特币？

密歇根州众议院第4087号法案旨在授权该州将其普通基金和稳定基金的10%用于加密货币投资。在暂停了七个月后，该法案已进入州众议院二读阶段。该法案由共和党众议员布莱恩·波塞默斯和罗恩·罗宾逊于2025年2月提出，目前正等待政府运营委员会的审查。如果通过，密歇根州将效仿德克萨斯州、新罕布什尔州和亚利桑那州等州，建立州级比特币储备。

例如，德克萨斯州已拨款1000万美元购买比特币，而其他两个州尚未为其储备提供资金。该法案详细规定了针对加密货币持有的严格安全协议，要求政府对私钥保持独家控制，采用加密技术，并强制交易需要多方授权。资产必须通过安全的托管解决方案、合格的托管人或注册投资公司发行的交易所交易产品（ETP）进行持有。此外，法案允许政府在不增加金融风险的情况下借出加密货币，以创造回报。

然而，批评人士认为，该法案对合格数字资产的定义过于宽泛——不仅限于比特币——这可能带来不必要的风险。密歇根州比特币贸易委员会反对这一措施，主张设立专门的比特币储备，以避免与其他加密货币相关的中心化风险。

该法案的推进与美国各州在加密货币储备方面的更广泛趋势一致。目前，美国有超过26个州正在实施加密货币储备立法，其中47个州已提出或考虑此类措施。部分原因是唐纳德·特朗普总统于2025年3月签署的行政命令，要求建立国家比特币储备。支持者认为这是一种对冲通胀和实现公共资金多元化的策略，但怀疑论者强调比特币的价格波动性——尽管今年迄今比特币价格已上涨25%，并在2025年8月达到创纪录的124,500美元。

该法案的支持者，包括科莫多平台的卡丹·斯塔德尔曼等行业专家，认为密歇根州的安全条款解决了佛罗里达州等州过去的安全漏洞。斯塔德尔曼指出，法案中的灾难恢复协议和定期审计等措施，可能为其他州树立先例，并对伊利诺伊州和俄亥俄州等邻近地区施加压力。与此同时，美国众议院还指示财政部研究建立战略性比特币储备的可行性，重点关注托管、网络安全和会计准则。

反对声音依然强烈，尤其是那些担心监管不确定性以及缺乏针对弱势加密货币具体保障措施的团体。密歇根州比特币贸易委员会批评了法案中缺乏市值下限或其他标准来限制州政府可购买的资产范围。与此同时，联邦监管机构和立法者继续就加密货币在公共财政中的作用展开辩论，美国众议院正在推进一项拨款法案，以探索国家比特币储备的治理。

如果该法案获得通过，它将成为其他州的典范，但其实施将面临金融风险和监管合规方面的严格审查。该州对托管机构、审计机制和风险限额的选择将对其成功至关重要。随着辩论的深入，密歇根州的举动反映出机构对比特币的接受度日益提高，而其他17个州仍在等待对其加密货币储备方案的决定。