超43亿美元比特币和以太坊期权今日到期，市场波动或加剧

尽管比特币（BTC）在过去几天表现强劲，但交易员和投资者应警惕今日欧洲交易时段可能因期权到期带来的市场波动。

不过，由于市场通常会迅速适应新的交易环境，这种影响可能是短暂的。

今日期权到期的背景与数据解析

据Deribit数据显示，今日将有超过43亿美元的比特币和以太坊（ETH）期权到期。其中，比特币期权的名义价值为35亿美元，未平仓合约总数为30,208份。

比特币的看跌期权与看涨期权比率为1.23，最大痛点水平为114,000美元。

对于以太坊，今日到期的期权名义价值为8.0675亿美元，总未平仓合约为177,398份。

与比特币不同的是，以太坊的看跌/看涨比率（PCR）低于1，截至本文撰写时，Deribit数据显示比率为0.99，最大痛点水平为4,500美元。

最大痛点是加密期权交易中的关键概念，它代表了大多数期权到期作废的价格水平，同时也可能导致持有这些期权的交易者承受最大的财务损失。

值得注意的是，今日到期的比特币和以太坊期权规模略高于上周。9月12日，BeInCrypto公布的数据显示，当周期权到期规模接近43亿美元，涉及29,651份BTC合约和189,700份ETH合约，名义价值分别为34.2亿美元和8.582亿美元。

然而，本周与上周的主要区别在于，本次以太坊到期期权的PCR低于1。

PCR低于1表明看涨（买入）期权的交易量大于看跌（卖出）期权的交易量，这反映了以太坊市场的看涨情绪，而比特币市场则呈现看跌情绪。

尽管如此，比特币的PCR为1.23，以太坊的PCR为0.99，显示交易者在买卖方向上的押注相对平衡。

这种平衡的前景出现之际，投资者正猜测市场是否会继续走高，还是通过抛售对冲其投资组合。

美联储降息后市场谨慎信号明显，创纪录期权即将到期

值得注意的是，此次期权到期发生在美联储周三的利率决定之后。

由此，市场隐含波动性上升，但交易量下降，表明投资者态度趋于谨慎。

“在美联储利率会议召开之前，期权正在重新定价，隐含波动性明天到期的期权价格大幅上涨。近期实际波动性也相当可观，与上个月相比显著增长，但实际交易量却下降了。”Greeks.live分析师曾表示。著名。

Glassnode强调了市场在降息后的耐心，比特币交易价格超过115,200美元，95%的供应量在降息后获利，受益于FOMC反弹。

“期货市场显示出空头挤压迹象，期权未平仓合约在9月26日到期前创下50万BTC的纪录。守住115,200美元上方是关键，而下跌则有回落至105,500美元的风险。”Glassnode分析师写道。

此外，值得注意的是，下周五（9月26日），将迎来历史上最大的单周比特币期权到期，当天将有超过180亿美元的名义价值到期。

在比特币价格达到118,000美元的水平时，超过24亿美元处于价内，最高价位为110,000美元。在110,000美元之前，看跌期权的未平仓合约数量较少。

因此，下周市场可能会更加有趣。保证金压力通常会推动短期价格走势，因此，尽管市场情绪低落，仍可能出现上涨行情。

但与此同时，交易员应做好准备迎接波动性，因为最大痛苦理论往往会影响市场行为。

根据最大痛苦理论，随着期权接近到期，资产价格往往会向这一水平靠拢。

随着期权即将到期（UTC时间8:00，Deribit交易所），比特币价格（截至撰写本文时交易价格为117,147美元）可能会跌至114,000美元的最大痛点水平。同时，以太坊价格（交易价格为4,590美元）可能跌向4,500美元。

尽管如此，市场通常会在交易员适应新的价格环境后迅速稳定下来。鉴于今日大量到期的合约，交易员和投资者可以预期类似的结果，这可能会影响周末的市场走势。