FOMC会议重磅：鲍威尔宣布降息25个基点，山寨币季节或已开启

• 尽管核心PCE通胀率超过2.9%，美联储仍于2025年首次降息25个基点。

• 山寨币季节指数高于75：以太坊、XRP、Chainlink和AI代币表现出强劲的突破势头。

美联储昨日宣布2025年首次降息，将联邦基金利率下调25个基点。此举引人注目，因为核心PCE通胀率仍高于2.9%，而美联储已有30多年未曾在此水平下降息。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔解释了这一转变：

“这一决定反映出劳动力市场日益疲软。我们现在的首要任务是支持就业，同时继续监测通胀风险。”

市场迅速做出反应。美元跌至2022年2月以来的最低水平，而股市和大宗商品则因对进一步放松货币政策的预期而飙升。

美联储分裂与政策不确定性上升

美联储最新的点阵图显示，政策制定者之间存在严重分歧。尽管预测中值预计年底前将再降息50个基点，但官员们的意见远未统一。

• 19位政策制定者中有9位预计2025年还会至少降息两次。
  
• 六名成员认为不会进一步削减。
  
• 特朗普最近任命的美联储主席斯蒂芬·米兰甚至在这次会议上主张更大幅度的降息50个基点。

这种分歧凸显了美联储政策轨迹日益增长的不确定性。

通胀持续，滞胀担忧加剧

科贝西的信强调了美联储令人担忧的预测：预计失业率将保持在4.3%-4.5%左右，通胀率仅会略有下降。美联储甚至将2026年的通胀预期上调至2.6%。

疲软的劳动力数据和持续的通胀加剧了人们对滞胀的担忧。市场已经预期到2026年9月，美联储将再降息多达四次，在通胀率仍高于目标的情况下，如此激进的降息步伐实属罕见。

“美联储在通胀仍然高企的情况下降息——这是一种不寻常且危险的局面。”科贝西警告。

尽管降息，股市仍创历史新高

除这一不寻常的背景外，标普500指数正处于历史高位，而美联储正开启宽松周期。从历史上看，这种组合带来了强劲的回报：

• 平均而言，尽管短期波动性较高，但股市在未来12个月内上涨了近14%。

除了股市之外，美联储的举措也引发了房地产市场的担忧。由于预期进一步降息，抵押贷款利率已经下降，但由于许多房主仍被锁定在低于4%的贷款利率，购房需求仍接近历史低点。

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鲍威尔驳斥了对资产泡沫的担忧：

“我们的重点仍然是就业和通货膨胀，而不是市场估值。”

山寨币季节即将到来吗？

这一背景可能对山寨币尤其有利。山寨币季度指数近期攀升至75以上，表明大多数主要山寨币的表现均优于比特币。

分析师米歇尔·范德波普注意到以太坊、XRP、Chainlink和AI相关代币呈现强劲的突破模式：

“流动性正在流入山寨币，并且势头正在转向对山寨币有利。”

然而，风险依然存在。如果美联储降息步伐低于市场预期，股票和加密货币都可能面临短期的失望。不过，对于长期持有者来说，创纪录的股票估值、积极的美联储政策以及不断增长的资本流动，可能标志着山寨币强劲新周期的开始。

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