以太坊在 4,763 美元遭遇阻力：是否会在 4,470 至 4,600 美元区间持续盘整？

• 以太坊在尝试突破 4,763 美元未果后，目前价格维持在 4,470 至 4,600 美元区间。
• 交易量下降表明杠杆市场活动减少，投机兴趣减弱。
• 现货市场流入 13.9K ETH，显示抛售压力增大，或将进一步限制价格上涨空间。

本周早些时候，以太坊曾试图冲击 4,763 美元的关键阻力位，但未能成功，随后价格回落至 4,469 美元，并在 4,499 美元附近企稳。尽管跌幅不大，但这一走势反映了市场参与者兴趣的衰退，尤其是在杠杆交易活动迅速降温的情况下。此外，交易所流动性正在承受压力，数据显示，过去几天内超过 13,000 枚 ETH 流入交易所——这可能暗示部分持有者正寻求套现。

由于购买力不足叠加交易所新资金流入增加，ETH 的价格陷入了困境，在 4,470 至 4,600 美元之间持续震荡，缺乏足够的动能实现突破。

永续合约需求下滑，交易者退场观望

永续合约市场的活跃度也在逐渐减弱。数据来自 CryptoQuant 的统计显示，过去两周 ETH 的 Z 值在 0.0 至 -1.0 之间波动。这意味着交易者的杠杆操作减少，投机行为降温。

这种现象并非恐慌性抛售，而是更多交易员选择暂时观望市场动向。然而，较低的杠杆水平使得以太坊难以再现强劲牛市周期中的上涨动力。

正融资利率维持看涨情绪

尽管永续合约活动有所下降，ETH 的融资利率仍保持正值，达到 0.011，为五天以来的最高水平。这表明市场情绪依然偏向看涨。

然而，问题在于参与新开多头仓位的交易者数量减少，市场可能因此更容易受到多头轧空的影响。若无足够的信心支撑这一利好利率，即使是一波小幅抛售也可能迅速逆转市场势头。

现货市场抛压显著

现货市场的表现同样不容乐观。交易量连续数日跌破 100 万大关，远低于今年夏季 ETH 强势上涨时的水平。

交易所 网络流量数据进一步支持了这一点——13.9K ETH 的流入显示出激进的抛售迹象，而非积累。买家相对沉默，卖方占据主导地位，这种供需不平衡导致 ETH 始终处于窄幅区间波动。

以太坊未来走势如何？

总体来看，以太坊短期内的前景更倾向于停滞而非突破。随着杠杆率的下降以及现货要求减弱，加之交易所流入量增加，ETH 或将在 4,470 至 4,600 美元区间内继续盘整。

除非出现新的需求刺激（例如杠杆交易者的回归或更强的现货买盘），否则 ETH 向 5,000 美元发起冲击的可能性或将推迟。