MicroStrategy第28次比特币购买只是开始，更大规模的BTC增持计划或将到来

关键要点

为什么MSTR第28次BTC购买仅仅是一个开始？

随着第四季度的到来，MicroStrategy（MSTR）预计将增加比特币（BTC）的持有量，有可能将2025年的购买量推高至接近40笔。

MSTR与BTC的表现对比如何？

尽管MSTR股价从峰值回落，但其持有的BTC储备依然稳健——总量达63.8万枚BTC，账面收益超过270亿美元。

迈克尔·塞勒再次出手。MicroStrategy正在进行第28次比特币[BTC]购买行动，较去年同期增长了58%。

从图表上看，该股受到冲击，较450美元的峰值下跌了约120%。

然而，纳斯达克综合指数（COMP）却一路飙升。年初至今，该指数已上涨14.66%，创下22,141点的历史新高，降息预期刺激了风险偏好资金的流入。在这种背景下，MSTR是否正在为第四季度的BTC疯狂囤积做准备？

尽管面临困境，MSTR仍坚持增持比特币

宏观波动在MSTR图表上急剧上升。

去年，MSTR暴涨358%，主要得益于17笔BTC买入，使其金库规模达到44.6万BTC（272亿美元）。快进到2025年，年初至今的投资回报率仅为14%，但BTC储备却增长了一倍多，达到638,460 BTC（461.7亿美元）。

本质上，宏观波动股市有所回暖，但比特币价格依然坚挺。这表明交易员对股票持谨慎态度，而MSTR则全力押注比特币。

看起来这一“策略”正在取得成效。

MSTR目前持有63.8万枚比特币，每枚成本价为72,350美元，未实现利润约为272.3亿美元。这相当于账面收益高达59%，足以支撑其看涨论调。

但是，当股市转向风险偏好时会发生什么？这是否会在第四季度引发MSTR再次增加比特币持仓，尤其是在美联储暗示2025年首次降息的背景下？

股票风险偏好将触发MSTR的下一个BTC举措

MSTR的BTC购买量已经比去年增长了58%。

然而，真正的问题是，第四季度才过去两周，市场还剩下多少活力。图表显示，股票正在飙升。纳斯达克指数（COMP）已从4月份FUD低点上涨近32%。

顺应这一趋势，MSTR也一直顺势而为。从解放日的最低点280美元开始，到7月中旬，MSTR上涨了60%，达到450美元，随后回落至330美元，为下一步走势奠定了局部顶部和底部。

从技术上来说，MSTR看起来已经准备好重返历史高点（ATH）。

然而，真正关键的是两天后美联储公开市场委员会（FOMC）的会议。市场已经消化了降息400-425个基点的可能性96%，而股市抢先交易看涨设置。

在此背景下，MSTR有望在第四季度加大比特币的持仓。到目前为止，每月平均BTC买入量为3笔，这意味着总交易量可能超过10笔，2025年的BTC买入量将接近40笔。