Circle申请信托银行牌照或将颠覆稳定币市场格局

金融市场对互联网金融领域的关注日益增加，尤其是在近期立法和运营动态的推动下。6月17日，美国参议院以68票赞成、30票反对的压倒性优势通过了《指导和建立美国稳定币国家创新法案》（简称“天才法案”）。该法案旨在为稳定币的监管和监督创建一个明确的框架，而这一领域正是金融创新与风险并存的关键。

分析人士指出，《天才法案》的实施将重塑全球稳定币市场的格局，特别是对像Circle这样的大型稳定币发行机构而言。据渣打银行预测，到2028年，全球稳定币市值可能飙升至2万亿美元，这将显著扩大市场规模，并使稳定币发行人成为美国国债市场的重要参与者。目前，Tether和Circle已持有约1660亿美元的美国国债，分析师认为，未来稳定币发行人可能超越对冲基金，成为继美联储和外国央行之后的第三大美国国债持有者。

Circle在2024年的财务表现进一步凸显了其在行业中的重要性。数据显示，该公司全年总营收达到16.76亿美元，净利润为1.56亿美元。基于发行后约2.23亿股的股票数量，每股收益（EPS）为0.70美元。首次公开募股（IPO）时，公司股价为180美元，市盈率（P/E）超过250倍，远高于许多传统资产，包括一些具有投机性的股票。

为了进一步巩固其在稳定币行业的地位，Circle已向美国监管机构申请设立一家国家信托银行。如果获得批准，Circle将成为第二家获此许可的机构，能够直接接入美联储的支付系统（Fedwire）。此举将使Circle能够在美联储开设主账户，从而有可能将储备资产直接存入央行。此举被视为一项战略举措，旨在提升稳定币行业的可信度和透明度。

Circle发行的稳定币USDC将从这一计划中受益匪浅。通过降低与传统银行中介机构相关的交易对手风险，USDC作为储备支持数字资产的可信度将进一步提高。

Circle申请设立国家信托银行的举措与《天才法案》的更广泛目标高度契合，即提高监管清晰度并增强稳定币生态系统的透明度。此类信托银行将专注于数字资产托管，确保基础资产得到妥善保护，而不从事存款或贷款活动。这种模式有望通过降低系统性风险和改善储备资产监管来增强投资者对稳定币的信心。

在立法支持与战略运营举措的双重推动下，Circle正逐步在不断发展的稳定币领域占据领先地位。随着《天才法案》的实施和监管框架的不断完善，Circle可能会面临更严格的审查，但其合法性和市场地位也将进一步提升。投资者、监管机构和市场参与者正在密切关注这些发展将如何影响稳定币的未来及其在全球金融生态系统中的角色。