法国信用评级因债务危机遭惠誉下调

由于政治动荡加剧和财政整顿乏力，国际评级机构惠誉将法国的信用评级从 AA- 下调至 A+。

• 2025年9月13日
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• 16:06

此次评级调整使法国的信用评级略低于英国，与比利时持平。惠誉成为三大评级机构中对法国这一欧元区第二大经济体给出最低评级的机构。

本周，法国政府再度垮台，进一步凸显了自去年提前选举导致议会分裂以来巴黎面临的僵局。新任总理塞巴斯蒂安·勒科努周三上任，并负责推动预算案通过，但其前任提出的削减赤字计划已遭到反对派议员的抵制。

惠誉强调，“分裂和两极分化”是法国无法有效控制债务的核心原因。自2024年中期以来，法国已经更换了三届政府，而2027年总统大选的压力也迫在眉睫。惠誉认为，法国赤字占GDP的比重在未来数年内几乎不可能降至3%的目标水平，预计2026年和2027年的赤字仍会超过5%。

财政部长埃里克·隆巴德承认评级下调的事实，但表示新预算案的磋商正在进行中。然而，市场信心的丧失已对法国资产造成压力。10年期债券收益率接近欧元区除意大利、立陶宛和斯洛伐克以外的最高水平，与德国国债的利差自去年以来几乎翻倍。

此次评级下调暴露了法国在支出控制方面的无力，使其财政状况比其他欧洲国家更加脆弱。惠誉警告称，如果年底前未能通过预算案，可能引发“服务业投票”的局面，届时新的整合措施将无实施空间。

尽管惠誉预测法国经济未来几年将保持温和增长——2025年增长0.6%，2026年增长0.9%，2027年增长1.2%——但长期的政治瘫痪可能会继续削弱企业和消费者信心。法国较高的家庭储蓄率和强劲的企业资产负债表或能提供一定缓冲，但其财政前景仍是欧洲最疲软的之一。

来源： 彭博社