贝莱德计划推出代币化ETF，扩展区块链战略版图

• 在比特币信托取得成功后，贝莱德正推动代币化ETF，旨在实现全球覆盖与盘后交易。
• 尽管代币化资产市场尚处于早期阶段，但监管和技术障碍仍是主要挑战。

全球最大的资产管理公司贝莱德正计划通过代币化交易所交易基金（ETF）进一步扩展其区块链战略，根据彭博社9月11日报道。此举是在其现货比特币ETF和代币化货币市场基金获得强劲市场反响后提出的。

贝莱德于2024年推出的iShares比特币信托基金（iShares Bitcoin Trust），在短短一年内资产管理规模已突破100亿美元。而其BUIDL基金自2024年3月推出以来，已筹集超过20亿美元。

代币化ETF不仅能够向全球投资者开放，还可以支持华尔街正常交易时间之外的盘后交易。此外，这些ETF可以作为加密网络中的抵押品，从而扩大其在传统金融市场中的作用。然而，由于区块链交易与传统基于清算所的ETF结算之间存在差异，监管机构仍面临协调难题。

最新消息：贝莱德计划在ETF代币化领域取得更大进展$BTC基金。pic.twitter.com/yQD0E4VjpX

— 鲸鱼内幕 (@WhaleInsider)2025年9月11日

贝莱德倡导“所有资产均可代币化”

根据rwa.xyz的数据，当前代币化资产的市场规模约为290亿美元，相较于美国ETF市场高达8万亿美元的规模仍显微不足道。然而，其他金融机构也在积极布局代币化产品。

交易平台Kraken和Robinhood已在海外交易所测试代币化股票，而纳斯达克已向美国证券交易委员会（SEC）提交文件，希望允许其交易所进行代币化股票交易。如果获批，这将成为美国股市的首例。

贝莱德首席执行官拉里·芬克一直是代币化的坚定支持者。他在2025年致投资者的信中表示：“所有金融资产都可以代币化”，以加速结算速度并提高效率。这一表态彰显了该公司对区块链驱动基础设施的持续关注。

代币化ETF面临的主要挑战

目前，美国监管机构正在特朗普政府的领导下测试沙盒程序，以评估区块链市场的潜力。这些措施有望缓解代币化ETF面临的障碍，包括托管机构、监管机构以及处理传统结算系统的交易所所带来的限制。

贝莱德还尝试借助摩根大通的Onyx系统（现已更名为Kinexys），为更广泛的区块链应用做准备。此举与其他大型金融机构如高盛和纽约梅隆银行的努力一致，这些机构正致力于将代币化资产纳入其货币市场基金。

摩根大通策略师Teresa Ho表示，代币化货币基金可能有助于吸引更多资本留在该领域。她在6月解释称：

与其投入现金或国债，不如选择投资货币市场股票，且不会损失利息。这体现了货币基金的多功能性。

此外，稳定币的发展引发了美国银行业的担忧，因为它们与传统银行存款形成竞争。天才法案作为美国首部关于稳定币的法律，尚未涵盖能够产生利润或利息的代币。一些银行担心这些代币可能会威胁其商业模式。

然而，监管机构指出，提供稳定币的监管确定性可以通过安全的方式引入区块链市场，从而缓解代币化问题。这也为贝莱德从比特币扩展到代币化货币市场基金及ETF的计划提供了支持。