Coinbase：加密货币牛市有望延续，第四季度前景乐观

Coinbase 分析师对第四季度市场表现持乐观态度，认为强劲的流动性、有利的宏观经济背景以及支持性的监管信号可能继续推动加密货币市场保持上涨势头。

比特币比特币 $114,333.13分析师 David Duong 和 Colin Basco 在周三发布的报告中指出，他们预计该公司将继续受益于宏观经济的顺风，并可能超出市场预期。

分析师在报告中写道：“除非能源价格受到重大冲击，否则我们认为当前美国货币政策路径被扰乱的直接风险实际上相当低。” 此外，来自数字资产国库（DAT）的链上需求预计也将为市场价格提供支撑。

报告还提到，投资者目前的一个担忧是季节性因素。数据显示，在 2017 年至 2022 年期间，BTC 兑美元汇率连续六个 9 月出现下跌。

然而，分析师指出，这种季节性模式在 2023 年和 2024 年均未能延续。此外，样本量较小且结果分散性较大，这也限制了季节性指标的实际参考价值。

Coinbase 表示，一个更值得关注的因素是当前所处的 DAT 周期。截至 9 月 10 日，公开披露的 DAT 持有超过 100 万 BTC（1100亿美元）、490 万 ETH（213亿美元）以及 890 万 SOL（18亿美元）。

与此同时，后来者正在进一步追逐风险曲线上的山寨币。Coinbase 认为，这将推动市场进入“玩家对玩家”的阶段，这种动态有利于大盘代币，但也可能导致小型 DAT 参与者之间的整合。

展望最后一个季度，Coinbase 的分析师继续保持建设性观点，预计强劲的流动性、良好的宏观经济背景以及积极的监管趋势将为加密货币市场提供有力支持。

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