“大空头”投资者史蒂夫·艾斯曼：房地产市场低迷并非次贷危机重演

曾因准确预测2008年次贷危机并从中获利而闻名的投资者史蒂夫·艾斯曼 (Steve Eisman) 表示，他并不担心房地产市场会再次崩盘。

这位华尔街投资者在其YouTube频道上表示，当前房地产市场低迷的主要原因并非像2008年那样的次级贷款问题，而是高企的抵押贷款利率。

当今房地产市场的问题与次级贷款无关。现房销售表现疲软，其背后的原因在于新冠疫情期间美联储将利率降至零，导致大多数房主进行了再融资，目前他们持有利率在3%到4%之间的30年期抵押贷款。然而，如今的抵押贷款利率已攀升至6%到7%之间。对于一个需要支付6.5%抵押贷款利率的买家而言，如果要购买一套现有房屋，而卖家的抵押贷款利率仅为3%到4%，买家自然希望月供与卖家相当。但卖家的低利率使得这种期望难以实现。

为了维持相同的月供水平，房价实际上需要减半。然而，只要房主、卖家或潜在卖家仍然有工作，这种情况就不可能发生。这就是当前房地产市场的症结所在——买卖双方无法达成交易。再次强调，这才是问题的关键，而非次级抵押贷款。

艾斯曼还指出，得益于联邦政府出台的新法规，次级抵押贷款市场已与2008年金融危机前的情况大相径庭。

在《多德-弗兰克法案》实施后，银行监管机构大幅提高了次级抵押贷款的资本要求，导致银行基本停止发放此类贷款。目前，次级抵押贷款主要由一些小型金融公司提供，但这只是一个规模很小的行业。因此，我已不再担忧次级抵押贷款的风险。回溯到2006年，次级抵押贷款总额高达6000亿美元，占整个抵押贷款市场的20%。这样的时代早已一去不复返。

生成的图像：Midjourney