BTC盘整或将延续，市场静待宏观数据与政策信号

比特币（BTC）目前正处于技术面与宏观因素交织的关键阶段。自8月以来，BTC已累计下跌3.9%，远低于历年同期平均0.5%的涨幅。这一罕见的价格表现引发了市场的广泛关注。结合历史数据来看，9月对BTC而言通常是一个季节性表现不佳的月份，因此其盘整行情预计仍将延续2至3周，直至新的催化因素出现并带动价格波动。

随着宏观数据逐步披露，市场不确定性可能进一步升高。特朗普对美联储的人事干预或削弱市场对美联储独立性的信任，而美联储理事库克提起的诉讼听证会也成为市场关注焦点。此外，美国商务部与链上预言机的合作导致PYTH价格在24小时内最高涨幅超过100%，进一步加剧了市场波动。

核心经济数据即将发布，降息预期或面临调整

上周，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔（Jackson Hole）会议上的鸽派言论令市场震惊。他强调了当前就业市场的下行风险，并表示愿意暂时忽略关税相关的通胀压力。通过货币政策框架评估的结果，美联储试图维持其独立性与信誉——该评估取消了平均通胀目标制，转而采用更正统的2%通胀目标。委员会还强调，需要将通胀预期“锚定”在更高的中性利率水平。

本周，PCE物价指数、新屋销售、贸易库存及非农数据等一系列核心经济数据即将公布。尽管美国二季度经济增速高于预期，但进口关税的不确定性可能拖累经济前景。如果PCE物价指数不及预期（同比上涨2.6%），市场对美联储政策转向的质疑或将加剧。

英伟达财报稳健，但科技股仍面临多重挑战

在科技股整体表现疲软的一周后，英伟达（Nvidia）公布了最新财报。数据显示，英伟达第二季度营收为467亿美元，高于分析师预期。然而，其同比增速为逾两年最低，未能再现大幅超越预期的表现。财报发布后，英伟达股价短时下跌3%。

高盛在最新报告中指出，英伟达本季度业绩及下一季度指引虽然稳健且基本符合华尔街预期，但可能仍难以满足市场此前高涨的期待，这可能导致其股价短期内面临下行压力。投资者正密切关注英伟达在AI泡沫、供应链限制及政策管制下的应对策略，以及其对华业务的具体细节。

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