从技术创新到政策驱动：回顾以太坊价格过山车的多轮波动

2025年，又是一轮以太坊巨大波动的行情年。

早在2015年，我是看不上以太坊的，傻逼地认为在比特币的基础上改协议，特别是侧链技术，完全足够实现区块链的所有创新，另搞一套共识完全是没有必要的。

我真正开始关注以太坊是2016-2017年的ICO。ICO的发明，绝对可位列币圈最伟大的发明之列。

随着ICO的火爆，以太坊从100美元以下的价格，两年时间猛地涨到了1000多美元。最高达到了1400多美元。

但也随着ICO泡沫破裂，在2018年末，直接大幅度回落跌到了100美元以下。

在2020年，defi的再发明和普及，我开始将工作重点迁移到了以太坊。defi也带来了以太坊价格超级大牛市，价格牛了两年多，从几百美元，一路涨到了4815的巅峰。

在2020年、2021年、2022年，是整个币圈创新（主要就是以太坊创新）最牛逼的三年，defi、NFT、rollup、zk，都是那几次成熟的。好怀念那几年有那么多创新可研究的日子，那时花了好多ETH gas，意外得到很多空投。

在2022年，随着Luna\3ac\ftx等等陆续出事，整个以太坊生态的巨额泡沫和杠杆发生恐怖的连环爆仓，价格一路从4000，跌回到了880美元。

那一次暴跌，绝对是史诗级别的，价格的跌幅历史上肯定有如此之大的，但那一次涉及到的人、公司、机构、币和钱的总量，应该是人类史上最著名级别的了。

随着2023年，华尔街开始推动ETF，以太坊的行情也开始稳定了，首先还是BTC稳定上涨了。

2024年，随着ETF的落地，以太坊也狂热地从1500多美元，一跌狂涨到4100的次高峰。

但2023年到2024年，我感受到从多以太坊爱好者是极度自信的，大家都坚信ETH会过前高。我也在这两年当中受这种狂热影响，一度向亲戚朋友推销以太，忘记了BCH给我带来的灾难。

但事实并未如大家愿望，在ETF落地后，ETH的价格从4100一跌狂跌，跌回2000。

特别是和BTC对比，以太坊的价格表现实在是烂，ETH/BTC的汇率成为了整个行业的笑话，E卫兵成为了傻逼的同义词。

进入2025年，以太坊更是迎来了灾难时刻，Trump总统发动了美国对全球的关税战，一度将以太坊的价格打到了1300，回到了8年前的2017年价格，真是吓死宝宝了。

2025年下半年，以太坊的价格又神奇般的暴涨，主要是受美国各种利好政策的影响，特别是稳定币法案和美联储要降息的新闻。

2025年8月14日，以太坊的价格逼近了历史最高点，达到了4700，离4800的历史最高就差最后一点点了。

以太坊的价格，已经完成了从创新，到政策驱动的转变。

创新驱动价格，总会带来新的泡沫，技术创新就要发币，发币就狂热，就推动泡沫，然后一定会破裂，一定会有暴跌。

好像永远都是这样。互联网也是这样，回想中国移动互联网的创业，也是一样的。

政策驱动后呢？

我感觉，政策是连贯的，可预期的，可能会让币价更稳定一些。

看政策来的人和机构，往往是更有钱的。呃，看创新来的人和公司，相对来说是更爱冒险的，但明显是要穷一些的。

但现在看华尔街，微策略，sharp Link Gameing，感觉太贪婪了，搞币+股概念在股市融资，花别人的钱大把买币，一点也不心疼钱，都是高调发公告我来买几百亿了啊，不知道背后有多少老鼠仓。

我觉得币圈注定不会太平。

我让chatgpt 检索了驱动以太坊价格波动的著名事件，当戏看吧，挺精彩的。

• 2015‑08‑01｜主网上线初期（月均）｜$1.36

• 2016‑06‑17｜The DAO 被黑（盘中 $21.5→$14）｜$~18*

• 2017‑06‑12｜ICO热潮：首次上破 $400｜$401.49

• 2017‑12‑10｜CryptoKitties挤占网络｜$441.72

• 2018‑01‑13｜ICO泡沫见顶（盘中 ~$1,431）｜$1,346

• 2018‑12‑15｜熊市底部｜$84.44

• 2020‑06‑15｜DeFi Summer：COMP 开挖｜$244.56（6‑20）

• 2020‑09‑17｜Uniswap空投/流动性挖矿｜$371.86（9‑20）

• 2021‑11‑10｜历史高位｜$4,865

• 2022‑05‑12｜Terra/UST连锁抛售｜$~1,940*

• 2022‑06‑18｜3AC危机（盘中 <$900）｜$1,086.82

• 2022‑11‑11｜FTX破产｜$1,296（11 月收）

• 2024‑05‑23｜现货ETH ETF 规则获批｜$3,776.93

• 2024‑07‑23｜现货ETH ETF 首日交易｜$3,483.07

• 2024‑11‑06｜Trump 当选总统｜$2,724.17

• 2025‑04‑02｜Trump 宣布“对等关税”｜$1,795.31；

• 2025-4‑10 中国反击关税生效日收盘** $1,522.52）；

• 2025‑07‑18｜美国稳定币法案（GENIUS Act）生效｜$3,549.56