每周链上报告（7月28日至8月3日）：散户情绪低迷，鲸鱼与机构投资者大举增持44亿美元BTC和ETH

尽管比特币（BTC）和以太坊（ETH）价格上周出现技术性回调，但从链上数据来看，机构投资者和鲸鱼投资者的行为却截然不同：他们选择在价格下跌时大量买入。

7月28日至8月3日期间，BTC跌破112,000美元，ETH跌破3,400美元，导致现货市场和衍生品市场的交易活动显著降温。然而，数据显示，这一时期正是市场中一些最大参与者悄然积累资产的阶段。

市场在七月波动后逐渐降温

继7月14日比特币飙升至123,400美元的历史高点之后，其价格进入修正阶段，回落约7%，跌至114,000美元区间。

分析师“oinonen_t”将此轮下跌归因于宏观经济不确定性（包括通胀担忧和新的关税政策）以及看跌技术信号（如连锁清算）的共同作用。

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以太坊价格随之下跌

以太坊也紧随比特币的脚步，价格大幅下跌，同时去中心化交易所（DEX）的交易量也随之下降。据Lookonchain报告，本周DEX现货总交易量下降21.6%，至953亿美元，其中PancakeSwap和Raydium等顶级平台的跌幅达到两位数。

此外，DEX永续合约交易量也下跌7.7%，至1211亿美元，其中Hyperliquid的环比下跌幅度最大，为13%。

尽管如此，市场可能只是在进入下一阶段的价格发现之前经历了一段停顿。分析师“oinonen_t”认为，这是牛市周期的自然组成部分，并预测BTC到今年年底将达到20万美元。

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真实故事：机构投资者和鲸鱼投资者的囤积行为

强劲的机构资金流入

Lookonchain数据显示，包括Strategy（原MicroStrategy）在内的16家上市公司上周共购买了31,478个BTC，总价值36.1亿美元。仅Strategy一家就增持了21,021个BTC，价值24.6亿美元，延续了其积极的增持策略。

在以太坊方面，同期有12个新钱包共计购入225,099个ETH，价值8.19亿美元。其中，最大的买家是SharpLink Gaming，购入了60,694个ETH（价值2.21亿美元），目前总持有量接近50万个ETH（价值18.1亿美元）。

稳定币活动和币安的主导地位

这种“聪明钱”的买入是在其他基础指标强劲的背景下发生的。稳定币总市值增长了19.9亿美元，其中Arbitrum平台上的USDT和USDC持仓显著增加了6.62亿美元。

衍生品市场需求保持高位

与此同时，币安7月份期货交易量达到创纪录的2.55万亿美元，为2025年1月以来的最高水平，凸显了在价格波动的背景下人们对衍生品的兴趣日益浓厚。

随着超过60亿美元的加密货币购买量和稳定币流入量的增加，分析师认为市场正在为潜在的第四季度反弹和持续的价格发现奠定基础。