加密借贷：区块链金融的创新与风险

关键要点

加密货币借贷将区块链创新与传统金融相结合，提供高回报和便捷的信贷渠道。然而，从黑客攻击到市场波动，这些严峻的风险需要透明度、监管和谨慎的增长才能取得成功。

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加密借贷正在为古老的借贷实践注入现代元素，重塑金融世界。

它允许加密货币持有者通过借出其数字资产来赚取利息——类似于高收益储蓄账户。

对于借款人来说，它可以通过使用加密货币作为抵押品来快速获得现金，而无需出售它。

加密借贷的本质与传统借贷相似：一方将资产借给另一方，并赚取利息。但关键区别在于加密货币和区块链技术的使用，这通常消除了对银行或中间商的需求。

这些交易发生在专门的平台上，分为两类：

• CeFi（中心化金融）：由监督贷款流程的公司管理。
• DeFi（去中心化金融）：通过区块链网络上的智能合约进行运作，实现贷方和借方之间的交易自动化。

该系统服务于所有人——从日常加密货币持有者到大型金融机构。但其快节奏、波动性的特性带来了严重的风险，每个参与者都需要了解。

让闲置的加密货币发挥作用

对于贷款人来说，最大的吸引力在于将其数字资产转变为被动收入来源。

与其让比特币或以太坊在钱包里积灰，不如让它们投入使用，赚取定期利息。加密货币借贷的收益通常远超传统银行的收益。

那么，贷款人为何要介入呢？

高回报：这些平台提供的年收益率（APY）超过 10% 的情况并不少见，尤其是与美元挂钩的稳定币。这些利率并非固定不变，而是根据市场对特定货币的需求而波动。

“HODLer” 最好的朋友：对于那些长期持有加密货币的人来说，借贷提供了一种无需投入更多资金即可增值资产的方式。它使他们的资产更具生产力。

轻松访问：与传统债券的锁定期相比，加密货币借贷的灵活性要高得多。一些平台允许短期借贷，甚至允许提前提款，而且入门通常不需要大量的前期投资。

对于借款人来说，这些平台提供了一种无需提取现金的巧妙方法。

对于那些相信自己的加密货币未来会升值并且希望避免因出售而产生的税单的人来说，这是一个巨大的优势。

借款人能从中得到什么好处？

即时现金：借款人可以通过将加密货币作为抵押品，获得美元或稳定币形式的贷款。这笔资金用途广泛，从支付房屋首付到把握新的投资机会，应有尽有。

保持优势：由于您是抵押加密货币借款，而不是出售，因此您仍然拥有它。即使抵押品价格飙升，利润仍然归您所有。

更明智的税收策略：出售加密货币几乎总是应税行为，需要缴纳资本利得税。以加密货币作抵押进行借贷不被视为出售，因此这是一种更节税的获取零花钱的方式。

无需信用评分：这与银行的做法截然不同。你能否获得贷款取决于你的加密货币抵押品的价值，而不是你的信用记录。

这为那些可能被传统体系拒之门外的人们提供了借贷机会。

谁使用加密借贷以及为什么使用？

加密货币借贷并不只针对某一类人；其用途在整个市场中差异很大。

日常投资者和“HODLers”：对于普通加密货币持有者来说，这是一种赚取额外收益的直接途径。或者，如果他们需要现金来支付现实世界的支出，他们可以用投资组合作为抵押进行借贷，而不会影响他们的长期投资计划。

交易者和投机者：更活跃的市场参与者使用加密贷款进行战术行动：

杠杆作用：交易员借钱来扩大他们的赌注，这可以扩大他们的盈利和损失。

套利：交易者可能会发现在一个平台上以低价借入货币的机会，然后立即在另一个平台上以更高的利率借出，从而赚取差价。

多样化：贷款可以提供资金来购买其他数字资产甚至股票，而无需出售他们已经拥有的加密货币。

专注于加密货币的企业

越来越多的公司正在使用加密货币支持的贷款来运营：

运营成本：企业可以使用公司的加密储备来获得贷款，用于支付工资或购买库存等。

促进增长：快速获得资金有助于公司扩张、启动新项目或进行战略采购。

国债收益率：它为公司提供了一种从其资产负债表上的数字资产中赚取回报的方法。

大型机构参与者

机构资金的到来给借贷市场带来了新的、复杂的策略。

收益耕作：这是一种在不同的 DeFi 协议之间不断转移资产以追求最高回报的高级策略。

对冲风险：金融公司可以利用比特币支持的贷款来实现自身贷款的多元化，或对冲传统市场的低迷。

一体化服务：大宗经纪平台正在兴起，为机构提供全套服务——借贷、交易和托管——所有服务均围绕加密抵押品构建。

危险的底面

尽管加密货币借贷行业前景光明，但也充满了陷阱。任何进入这个领域的人都需要了解其真正的风险。

代码就是法律，但有时法律是有缺陷的：支持去中心化借贷的智能合约也可能是其最大的弱点。

代码中的一个漏洞或漏洞就可能让黑客窃取协议中的所有资金。一旦合约在区块链上线，修复这些缺陷就变得极其困难。

数字银行抢劫：中心化平台掌控着数十亿美元的用户资金，使其成为网络犯罪分子眼中极具吸引力的目标。一次成功的黑客攻击可能意味着资产的彻底损失，而且与实体银行不同，中心化平台没有政府保险来保障用户安全。

市场传染：加密货币世界紧密相连。当一个巨头倒下时，可能会引发连锁反应。

2022 年，Terra-Luna 生态系统崩溃引发了 Celsius Network 和 Voyager Digital 的惊人崩溃，这表明危机蔓延的速度之快，足以抹去数十亿美元的投资者资金。

剧烈的价格波动：加密货币臭名昭著的波动性一直是一大威胁。对于借款人来说，价格突然下跌可能会导致其抵押品价值缩水，并触发其被强制出售资产以偿还贷款。

对于贷方来说，同样的波动性可能会威胁他们所使用平台的财务健康。

监管的狂野西部：加密货币借贷的规则仍在制定中。这一法律灰色地带给所有相关人员带来了诸多不确定性，并可能阻碍真正的创新。

接下来它会去哪里？

加密借贷的未来取决于控制其波动性。随着监管压力日益增大，该行业开始将成熟的金融实践与区块链创新相结合。

随着加密货币市场逐渐成熟，我们或许会看到标准化的加密货币抵押贷款，甚至出现加密货币抵押贷款的二级市场。传统金融机构的加入也可能有助于提升该领域的信誉和稳定性。

加密货币借贷前景广阔，但也伴随着同样巨大的风险。它描绘了一个更快、更具包容性的信贷体系的愿景，然而，现实世界的陷阱已经让许多投资者蒙受了损失，而这一愿景却蒙上了阴影。

它的生存取决于直接解决这些问题，构建透明系统，并适应不可避免的监管框架。

这条道路或许坎坷，但如果明智前行，它可能会重塑金融渠道，使其变得更好。