比特币反弹背后：杠杆支撑的牛市能否持续？

关键要点

比特币的未平仓合约和融资利率仍然高企，显示出强烈的杠杆看涨定位。尽管外汇流入增加，但矿工抛售压力减轻，表明市场情绪复杂。

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比特币[BTC]的衍生品市场依旧活跃，未平仓合约规模接近420亿美元，融资利率保持正值，反映了交易者对杠杆多头头寸的强烈需求。

然而，这种激进的杠杆策略在价格急剧下跌时可能增加下行风险，并触发强制清算。

随着期货敞口的扩大，市场波动性可能加剧，因此投资者需警惕极端杠杆时期后的潜在回调。

比特币能否维持支撑？

比特币价格突破了117,000美元的关键支撑位，但抛物线转向点已翻转至当前价格上方，暗示看涨势头可能放缓或逆转。

此外，相对强弱指数（RSI）为67，略低于超买水平，这表明尽管整体结构稳定，但买盘压力可能在减弱。

如果多头能够恢复动能并突破121,600美元阻力位，则上升趋势有望延续；否则，价格可能重新测试111,800美元的支撑区域。

为什么越来越多的比特币流入交易所？

过去24小时内，总交易所净流量变为正值，增加了+871 BTC，流入量增长了9.28%。

这表明部分投资者可能正准备在近期价格上涨后获利了结或减少风险敞口。

虽然技术指标依然强劲，但资金流入通常预示着卖方活动的增加。

尽管如此，与以往的获利回吐事件相比，此次资金流入规模仍属温和。

矿工们是否通过持有自己的代币来支持这波上涨？

矿工头寸指数（MPI）为-0.92，过去24小时内上涨了23.41%。

负MPI显示矿工向交易所发送的货币数量低于年均水平，表明抛售压力有所缓解。

历史上，较低的矿业流出有助于通过限制供应端权重来维持看涨趋势。

不过，矿工行为的任何突然变化都可能迅速改变市场情绪。

比特币仍然被低估吗？

NVT黄金交叉点位于-1.96，过去24小时内上涨了18.33%。

该指标将网络价值与交易量进行比较，目前表明比特币相对于链上活动可能被低估。

从历史数据来看，低于零的值通常预示着重大看涨走势，尤其是在价格结构和持有行为同步改善的情况下。

尽管这并不保证进一步上涨，但它强化了比特币近期上涨受到实际网络效用支持的观点。

比特币的看涨势头会持续吗？

比特币前景总体保持乐观，得益于矿工抛售减少、衍生品市场活跃以及估值信号的支撑。然而，交易所资金流入和相对强弱指数（RSI）过热也引发了市场的谨慎情绪。

未来走势将取决于杠杆仓位在波动中的表现。跌破117,000美元可能导致短期动能转变，而守住这一水平则可能重振看涨信心。