比特币主导地位下降，山寨币季节是否即将来临？

关键要点

自6月27日以来，山寨币市场相对于比特币的表现有所提升，但仍未达到前两个周期中出现的“山寨币旺季”水平。通过观察山寨币市值和比特币主导地位的变化，可以为预测山寨币季节的时间提供重要线索。

尽管投资者期待已久的“山寨币季”尚未全面到来，但近期比特币[BTC]持续创下了历史新高。然而，比特币需要进入盘整阶段，以便资本轮动至山寨币市场，从而推动山寨币市场的快速增长。

最近比特币价格反弹至超过12.2万美元，且并未出现市场过热现象。这表明此次上涨具有一定的支撑力，但山寨币投资者仍需耐心等待最佳时机。不过，这或许并非全是坏消息。

尤其是以太坊[ETH]，其价格正朝着3000美元的目标稳步前进，并可能因市场需求旺盛而进一步上涨。ETH的强势表现可能成为推动“山寨币季节”到来的重要催化剂。

山寨币季度指数达到33，比特币主导地位呈下降趋势

截至本文撰写时，数据显示“山寨币季节指数”仍然较低。低于25的读数通常代表“比特币季节”，而高于75则表示“山寨币季节”。

上一次该指数接近较高水平是在2024年11月。目前，该指数略高于30大关，自今年3月以来未能显著突破这一水平。

要判断“山寨币季节”是否会进一步发展，可以参考比特币的主导地位（BTC.D）指标。

自6月27日以来，BTC.D呈现下降趋势，表明山寨币的市值增长速度已超过比特币。尽管在短短两周多的时间里，BTC.D仅下跌了2.07%，但其影响却十分显著。

山寨币市场已成功突破1.25万亿美元的市值阻力位。从技术分析的角度来看，这一突破可能是市场看涨情绪的早期信号。未来几周，山寨币市值有望突破2024年12月创下的1.64万亿美元高点。

为了实现这一目标，比特币需要进一步上涨。山寨币持有者希望看到比特币大幅攀升，从而引领整个加密货币市场。通常情况下，在比特币上涨行情的最后几周，资金会开始轮换至山寨币，使其在短时间内实现数倍涨幅——这正是“山寨币黄金季”的典型特征。

这种现象通常伴随着BTC.D的快速下降，如历史数据所示。

回顾2017年的最后几个月和2021年上半年，BTC.D的占比均降至约40%。然而，截至本文撰写时，BTC.D的占比仍高达64.65%，远高于40%。因此，本轮周期是否会有所不同尚不得而知。只有时间能给出答案。