AMD股价大涨 汇丰上调目标价至200美元：新AI芯片或成英伟达强劲对手

汇丰银行最新分析指出，AMD(AMD.O)推出的MI350系列AI加速器在性能上已具备与英伟达(NVDA.O)Blackwell平台抗衡的实力，且其定价策略精准有力。

受此消息提振，AMD的股价在周四交易中上涨超过4%。汇丰分析师将其评级从“持有”上调至“买入”，并将目标价翻倍至200美元——较当前股价高出近40%。分析师认为，AMD的新款MI350图形处理单元（GPU）展现了高于市场预期的定价能力。

今年6月，AMD在年度“Advancing AI”活动上正式发布了Instinct MI350系列加速器，并公布了后续MI400和MI450系列的产品路线图。汇丰分析师指出，MI350系列让AMD“追赶上”了竞争对手英伟达(NVDA.O)，该系列在性能上足以与英伟达当前正在出货的Blackwell AI平台竞争。而即将推出的MI400系列则可能在2026年进一步释放增长潜力。

值得注意的是，今年1月，汇丰团队曾因AMD的AI GPU产品路线图不够强劲而下调其评级，预计其2026财年AI营收将低于市场预期。当时的观点低估了MI350系列的定价溢价，认为其相较于前代MI325规格升级有限。

然而，最新的数据显示，MI350系列中的MI355加速器表现已可媲美英伟达的B200芯片，分析师认为其平均售价可达25,000美元——比此前预估高出1万美元。即便如此，这一价格仍较英伟达同类产品低约30%，成为MI350系列潜在成功的重要因素之一。

基于上述分析，汇丰团队预测AMD 2026财年AI营收存在“显著上行潜力”。他们最新预计AI GPU营收将达到151亿美元，远高于市场普遍预期的96亿美元（高出57%）。此外，汇丰对MI350当前的定价能力持乐观态度，也看好MI400机架级架构的后续市场空间，后者将在明年与英伟达下一代Vera Rubin平台展开正面竞争。

分析师补充称，若上述增长预期得以实现，AMD有望获得更高的估值倍数。尽管AMD股价年初至今（包括周四盘中涨幅）已上涨19%，但200美元的目标价意味着从当前水平还有近40%的上涨空间。