PEPE能否在市场轮动中引领下一波模因币热潮？

关键要点

• 佩佩（PEPE）的低迷表现与邦克（BONK）形成了鲜明对比，后者凭借Bonk.fun的推动成为传统模因币市场的领头羊。然而，随着风险偏好的回升，资本轮动是否会改变这一格局？

经过数周的区间震荡后，模因币市场已重振旗鼓。截至发稿时，其总市值已重回600亿美元，涨幅达7.10%，24小时交易量增长近80%。

目前，BONK已成为传统模因币中的佼佼者，月涨幅达到30%。相比之下，像PEPE这样的竞争者却显得乏力。

那么，这种背离趋势是否会持续？如果市场风险偏好继续上升，PEPE是否能够迎来突破，并在下一轮资本轮动中占据主导地位？

BONK爆发，PEPE期待回归

6月底至7月初的涨势可能是自选举热潮以来BONK结构最为稳健的一次上涨。

这款模因币价格从0.00001278美元的低点上涨了近90%，突破了三个关键阻力位，成交量持续放大。相比之下，PEPE价格仅从0.00000830美元的基点反弹了30%。

这种分歧也体现在BTC对上——BONK/BTC成功突破了其长达一个月的阻力区，而PEPE/BTC则继续压缩至下降趋势线以下。

但至关重要的是，这种分歧并非偶然，而是反映了BONK链上势头的真正转变。

6月下旬，与BONK相关的每日活跃地址激增超过180%，新钱包创建量环比增长140%。BONK.fun的铸造量飙升，一度超越Pump.fun的日交易量。

因此，BONK上涨30%，而PEPE在同一时期下跌16%，未能吸引风险偏好资金流入。然而，鉴于BONK目前在BTC货币对阻力位处停滞，PEPE是否能借此机会抢占先机？

随着风险情绪转为看涨，模因币市场重新调整

随着模因币市场风险意识增强，资本轮换节奏不断加快。

在比特币[BTC]进入价格发现领域后，交易员们开始转向高贝塔值资产，追逐不对称的上行空间。

PEPE在此轮波动中表现出一定优势，在不到72小时内上涨了11%。与此同时，BONK在触及0.000023美元的供应壁垒后回落了近8%，此水平其实现利润飙升至五个月高点1170万美元。

另一方面，PEPE在7月份新增了近1万个地址，推动总持有人数达到历史最高水平的1142万。

事实上，这种链上扩张与突破0.000010美元水平相一致，同时PEPE/BTC也出现了看涨逆转。

因此，随着BONK逐渐摆脱供应壁垒，风险资本重新转向高贝塔值的模因游戏。从技术角度来看，PEPE可能已准备好引领下一个动量周期。