比特币价格飙升背后：市场为何失去昔日激情？

比特币在本月第二次突破了关键阻力位（109,000美元）。首次突破发生在7月2日，随后市场经历了一波反弹和小幅回调，如今再次走高。

截至目前，关键支撑位依然稳固，为看涨情绪提供了支撑。如果比特币能够保持在106,300美元以上，未来继续上涨的可能性较大。

然而，问题也随之浮现。

据市场资深人士Willy Woo分析，当前市场正处于牛市后期的复杂阶段，风险显著增加，流动性也变得不如以往可靠。Woo指出，尽管市场体系比过去周期更大、更稳定，但如今它正面对一个更加宏观驱动、机构化程度更高的市场环境，这彻底改变了游戏规则。

为什么这个周期感觉“平缓”

在过去，比特币与以太坊、Solana等主流山寨币以及meme代币往往会迎来爆发式的短暂上涨。然而，Woo解释称，这一次市场的表现显得“有些平淡”。

部分原因在于，大量资本和流动性被上市财务公司吸纳。这些公司通过出售其持有的比特币，转而购买Strategy（前身为MicroStrategy）和MetaPlanet等持有比特币的公司股份，而这些公司又将比特币作为自身财务资产进行囤积。

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这种循环虽然看似稳固，但却显得笨重且低效，消耗了加密货币市场原有的乐趣和波动性。正如Woo所言：“这就是为什么这一轮市场周期让我感到有些无趣的原因。”

那么山寨币呢？

当被问及山寨币是否会迎来繁荣时，Woo和他的研究团队认为这种情况仍会发生，只是节奏会更慢、更渐进。

他们预测，资金将按照典型的轮动模式，从比特币流向以太坊、Solana和BNB等大型山寨币，再到中型代币，最终在牛市尾声流入小型、高风险的山寨币。

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“每个周期都会出现这样的轮动现象，这是市场运作的一部分，”Woo说道。“但这一次，由于大型机构的深度参与，我们可能需要稍微降低对山寨币的预期。”有趣的是，Woo坦承自己这次不会参与山寨币的投资。