美银警示：标普500指数距离“卖出信号”仅一步之遥

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美国银行策略师迈克尔·哈特内特（Michael Hartnett）周五警告称，如果标普500指数在7月升穿6300点，可能触发“卖出信号”。

哈特内特建议投资者，在基准股指突破6300点（仅比周四收盘时高出0.3%）后，应开始逐步抛售股票。他还强调，随着众议院通过了规模达3.4万亿美元的财政法案，美股市场泡沫风险可能在夏季进一步上升。

“已经超买的市场可能持续超买，因为贪婪比恐惧更难征服，” 哈特内特在报告中写道。

近期，由于特朗普在关税问题上的态度有所软化，市场对美国经济保持弹性的信心增强，投机热潮再度升温，大型科技股重新受到追捧，人工智能相关投资热度回升，推动基准股指飙升至历史新高。

然而，贸易政策仍是市场关注的重点之一。特朗普表示，他将于周五向贸易伙伴发出信函，设定单边关税税率。此消息引发美国股指期货下跌，但由于独立日假期，美股当日休市。

美国银行研究团队将当前市场前景描述为“要么出现泡沫，要么涨势破灭”（bubble or bust）。尽管如此，他们仍预测今年夏季标普500指数更有可能触及7000点，而非跌至5000点。

据美国银行数据，过去一周，投资者大幅增加了对现金和债券的资金配置。根据EPFR Global的数据，截至7月2日当周，货币市场基金吸引了564亿美元资金流入，债券基金则吸引了205亿美元资金流入。同期，股票基金获得22亿美元资金流入，黄金吸引了14亿美元，加密货币基金则获得了10亿美元。

美国国债遭遇了27亿美元的资金流出，为9周以来最大规模。投资级债券录得自2020年6月以来的最大资金流入，总计达到167亿美元。

此外，美国成长型股票面临自3月份以来最大的资金流出，有50亿美元从这些基金撤出。大量投资者退出美国中盘股，资金流出规模达到57亿美元，为2023年7月以来最高水平。金融板块吸引了16亿美元的资金流入，为1月份以来的最大流入。

美国银行私人客户管理的资产规模约为4万亿美元，目前其股票配置比例已提升至63.7%，为2022年3月以来的最高水平。与此同时，这些客户将债券持有量降至18.5%，为2022年6月以来的最低水平，并保持10.8%的现金持有量。